CAESAR CAPITAL

¿ $GOOG debería vale $224 en 2030? Con el buscador muerto (pronto lo estará), asumiendo el 15% de crecimiento el resto de los años para el resto de negocios y el EV/Sales actual, llegamos hasta ese número. Un CARG de -7% anual. Muy simple, pero para pensarlo. GRAN análisis de @MaxAnderson sobre $GOOG Se los traduzco a español porque X lo deforma todo 👇🏼👇🏼👇🏼👇🏼👇🏼 Como alguien que ha invertido personalmente más de USD 500.000 al mes en Google Ads durante años, puedo afirmarlo con total certeza: Este crecimiento de los ingresos en Search es artificial y sumamente perjudicial para el negocio de Google a largo plazo Los volúmenes de búsqueda están cayendo, ya que la búsqueda tradicional está siendo canibalizada cada vez más por consultas a LLMs que no se monetizan ¿La respuesta de Google? Fabricar crecimiento de ingresos mediante tácticas cortoplacistas, altamente extractivas y hostiles hacia el cliente. Es decir, cobrar más a los anunciantes por clics de menor calidad, incluidos clics que no quieren y por los que explícitamente no autorizaron a Google a cobrarles Algunos ejemplos para ilustrarlo: Durante toda su historia, hasta hace poco, Google operó con un modelo de subasta de segundo precio Es decir, si ofertabas USD 5 de CPC y el siguiente mejor postor ofertaba USD 1 de CPC, Google te cobraba USD 1,01 por el clic (un centavo más que el segundo mejor postor) en lugar de los USD 5 que habías ofertado Fue una jugada brillante de Google en sus inicios, ya que incentiva a los anunciantes a ingresar su verdadera disposición máxima a pagar, en lugar de jugar a ofertar bajo y ajustar constantemente para intentar mantenerse apenas por encima del siguiente postor sin pagar de más Sin embargo, recientemente Google abandonó en silencio la subasta de segundo precio y empezó a cobrar a los anunciantes tanto como lo permitan sus límites de puja y de presupuesto, independientemente de lo que oferte cualquier otro Es una maniobra cortoplacista para hacer caja a costa de la salud a largo plazo del ecosistema de anunciantes Para empeorar las cosas, Google también degradó recientemente la precisión de la segmentación por palabras clave Antes, Google ofrecía configuraciones precisas de segmentación por palabras clave que permitían a los anunciantes elegir frases de búsqueda individuales por las que pujar, definidas hasta el último carácter con la concordancia exacta o la concordancia de frase Esta era una de las funciones centrales que hacían mágica la publicidad en buscadores, al permitir a los anunciantes ejecutar campañas extremadamente precisas basadas exactamente en lo que escribía su cliente objetivo Pero ahora, aunque pujes por un término o frase específica usando la configuración de segmentación más estricta de concordancia exacta, Google mostrará tu anuncio en miles de palabras clave no relacionadas, etiquetándolas como “concordancia exacta (variante cercana)” La definición de “variante cercana” significa lo que ellos quieran y cambia constantemente. El resultado es que a los anunciantes se les facturan clics totalmente irrelevantes para su negocio y que su configuración de segmentación prohíbe explícitamente a Google segmentar. Google lo hace igual y no hay forma de desactivarlo Así que ahora la concordancia exacta es concordancia amplia, y la concordancia amplia es simplemente spam sin sentido Todo esto es muy malo para los anunciantes, pero a Google le permite mostrar tu anuncio y facturarte clics en 1000 veces más búsquedas que antes quedaban sin monetizar (principalmente porque son consultas basura que nadie quiere) Así es como se hacen crecer los ingresos sobre volúmenes de búsqueda en declive Por último, y quizás lo más grave, Google dejó silenciosamente de respetar los límites de presupuesto, por un factor de 2x. Por ejemplo, campañas que llevamos años ejecutando con límites de presupuesto diario de USD 1.000 de repente empezaron a gastar más de USD 2.000 por día Y el gasto adicional se destina íntegramente a las palabras clave basura que Google agrega arbitrariamente como “concordancia exacta (variantes cercanas)”, que no tienen ningún valor para nuestro negocio pero no se pueden desactivar Google no ofrece reembolsos ni ningún recurso por el gasto excedente o por el gasto en palabras clave que explícitamente no segmentaste Estas no son las acciones de un negocio sano. Son las acciones de una empresa cuyo negocio principal está en declive pero que necesita desesperadamente inflar sus resultados trimestrales para que Wall Street siga financiando un capex demencial, con la esperanza de que pase por alto su flujo de caja libre negativo, que se deteriora rápidamente Google operó un monopolio benevolente durante la mayor parte de 25 años Es decir, el valor que Google capturaba de Search era apenas una pequeña fracción del valor que creaba, y ese diferencial generaba una energía potencial que justificaba expectativas de alto crecimiento de beneficios muy, muy lejos en el futuro Eso ya no es así En el altar del capex en IA, Google está sacrificando a la gallina de los huevos de oro

Reddit's CEO just admitted something $GOOGL would rather you didn't hear!! "Google is crawling us as hard as ever. AI Mode does not drive traffic. Not for us, and not to anybody." The way the internet ran on for 25 years is you let Google read your site, and Google sends you visitors/traffic. That deal is over now and it’s all because of AI. Google now reads Reddit, writes the answer itself and the user never leaves the search page. Reddit does the work and Google keeps the reader…and that’s how money is being made. For $RDDT, its biggest front door is closing which is why the stock is down -25% this morning. Huffman's plan is that people will just come to Reddit directly. Maybe. But US user growth is already down to 6%, and "we'll change everyone's habits" is a hope that’s never gonna come. For Google, the issue is the same. The damage is slower but it goes deeper. Its AI is only as smart as the open web it learns from. Stop sending sites traffic, and they'll lock their content up, sell it to rival labs or block Google outright. Google is eating the thing it feeds on. AI killed the click and both of these companies were built on it. It's a fight over who survives the next version of the internet… $GOOGL looks interesting if they cannot win the search

“How come you don’t like $GOOG?” Let me explain it very simply: Search is declining, and cloud is growing skyrockets. $GOOG is basically rushing to replace search with cloud as fast as possible. The problem is that search has been a very profitable, low-capex business with sticky customers. When you look at AI cloud, most of the revenues come from 2 big labs, and the rest is from AI companies funded with VC money, and 90% of them won’t survive. So, revenue quality in cloud is nowhere near where search was. And on top of that, it’s capex-intensive, so if something goes wrong, you are left with sunk costs. This is why $GOOG is less attractive than $MSFT or $AMZN, as their core businesses outside cloud are not declining and can absorb the sunk costs more easily in the worst-case scenario.

🚨 | BREAKING! Ferrari has just revealed its first fully electric car, the Luce.

$GOOGL Al contrario de lo que la mayoría vaticina sobre el futuro de Google Search... La IA no va a destruir a Google Search $GOOGL, al contrario, la va a transformar en un mejor negocio🚀 ¿Quieres descubrir cómo? 🤯 Te invito a leer el artículo que he publicado respecto 👇