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Managing chaos & leveraging entropy | Public Equities | Fundamental Maths 🇫🇷

Joined June 2016
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It's 2027. You wake up at 6:54 AM and your phone won't unlock. 1:47 AM → An AI agent clones your voice from an Instagram video and moves your number to its SIM 2:30 AM → Another uses your face to reset your email 3:12 AM → $25,400 wired to Nevada 3:40 AM → $40,000 loan approved in your name 4:05 AM → Insurance claim filed 900 miles away 7:15 AM → You call your bank. A chatbot asks you to verify your identity. You can't 7:35 AM → The agents move on to your family They do not just watch you anymore. They become you. The trillion dollar industry of verifying human existence. The 2027 Human Identity Crisis. Out now.
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1/9 🎯 DISPERSION : J'AI RETROUVÉ MON RAPPORT DE STAGE ! Il y a 21 ans, je découvrais une stratégie qui allait devenir le fil rouge de ma carrière sur les marchés. La dispersion. Après des mois de recherches, j'ai retrouvé de quoi reconstituer mon rapport de stage. 🧵👇
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nouvelle proposition de PP après les ER de ce soir :
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Update:
🤖 Made with AI
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my intern spent 3 months at AI conferences "networking" he came back with 215 pieces of free merch and a spreadsheet so we shipped it introducing SWAGBENCH 🧢 swagbench.app/ evaluated on design, wearability, status and "why does this exist". Methodology: we went to every conference, ate zero talks, and left with 4 tote bags each results: 🥇 OpenAI made a Game Boy. AGI can wait 🥈 a Navier-Stokes tee. $1M prize unsolved, $30 tee very solved 🥉 Anthropic's thinking cap. finally a model that admits it needs one SOTA: @supabase Gold SupaCap, listed at $1,000,000 we asked the intern to expense it. the intern is no longer with us also benchmarked: - a flamethrower legally named Not-a-Flamethrower - the cereal that saved Airbnb - Runway hot sauce with a real $100 bill on it, the only merch with positive ROI - a Vercel creatine tub. ship weight, not code - a banana with a Nano Banana sticker. shelf life 4 days, longer than most AI demos Tesla's S3XY Short Shorts made the top 5. we don't want to talk about it no swag was harmed. several interns were the evals are cooked and so are we who did we miss 👇
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Il a raison. Ce n'est pas évident et ça me demande encore aujourd'hui un effort de poster régulièrement du contenu qualitatif (je l'espère du moins). Les retours sont au final secondaires. C'est toujours agréable de voir son contenu apprécié et partagé, mais le vrai gain est ailleurs : se forcer à vraiment comprendre un sujet pour pouvoir l'expliquer, aller plus en profondeur pour pouvoir le concentrer, s'exposer à la critique pour affiner son point de vue. L'écriture publique est un outil de pensée autant qu'un outil de visibilité. Et si il est important de développer ce second aspect, il est selon moi primordial de continuer à affûter le premier à l’heure de l’IA ! Un article à lire sur ce sujet, qui aurait dû être une de mes pépites du jour pour Dantes, mais le contexte s’y prête bien : swyx.io/learn-in-public Beaucoup des points de @Frenchie_ s'y retrouvent, ce n'est pas un hasard.
X est l’un des plus gros leviers de notre génération. Et je pèse mes mots Lancez-vous Si j’avais quelques conseils à donner (que j'aimerai aussi parfois mieux appliquer) : 1. Trouvez un sujet qui vous passionne Parlez-en, creusez-le, devenez un "expert",partagez ce que vous apprenez. C’est beaucoup plus facile de tenir dans la durée quand on aime ce dont on parle 2. Soyez patients Perso, il m’a fallu des mois avant d’avoir de vraies vues et au début, on a parfois l’impression de parler dans un bocal, c'est hyper relou, on pense qu'on sera jamais lu, 90% des gens abandonnent là mais ça fait partie du jeu, c'est d'ailleur LE jeu. 3. Restez bienveillants. L’aigreur et le clash peuvent rapporter des vues à court terme, mais ils finissent par vous coller à la peau. Il est parfois nécessaire de pousser des gueulantes sur des situations qui le méritent, mais n'en faites pas votre DA 4. Innovez Itérez, testez des formats, développez vos propres angles. On vous copiera parfois, et oui, c’est hyper agaçant, mais c’est aussi le signe que votre travail est stylé. Ne laissez pas ça vous couper l’envie de créer 5. Osez DM les gens Écrivez aux gens que vous admirez, même aux plus gros comptes, on entre dans une ère ou même des "petit" peuvent mettre en oeuvre des idées de grand, prenez pas exemple les centaines de cold DM des créateurs de Cursors. Collaborations, rencontres, échanges, en vrai un simple message peut ouvrir énormément de portes. Il Faut aussi rendre la pareille aux plus petits comptes. Répondez-leur, prenez le temps de les lire. On a a peu près tous commencé pareil 6. Ne devenez pas obsédés par votre visibilité C’est cyclique, ne tombez pas dans la spirale du « je fais moins de vues, donc je dois spammer », gardez votre exigence, même pendant les creux, les périodes de "Basse visibilité". Vous sous estimez toujours grandement l'impact de votre visibilité et de QUI vous lit. 7. Acceptez de ne pas être excellents tout de suite Ce que vous faites aujourd’hui sera probablement à des années-lumière de ce que vous ferez dans six mois. Vous allez trouver votre ton, affiner vos idées, améliorer vos formats, faut bien commencer quelque part, itérez plein de formats. Acceptez la critique et utilisez la, les commentaires négatifs ne sont pas que des gens "aigris". 8. Réjouissez-vous du succès des autres Leur réussite n’enlève rien à la vôtre, échangez avec eux, apprenez de ce qu’ils font. La jalousie vous rendra aigri et l'algorithme vous punira "Internet a considérablement élargi les possibilités de carrière. La plupart des gens ne l’ont pas encore compris" Naval
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Voilà on y est La boîte de Pandore des sciences est ouverte Cette nuit, OpenAI a annoncé trois découvertes majeures en maths, en physique et en informatique Toutes trouvées par l'IA J’ai généré une vidéo explicative, pour les autres, faudra manger son pain noir et voici ce que ça implique : 1. En Mathématiques Le local smoothing, c'est une conjecture de 1991 sur les ondes. Elle entraîne Kakeya, un problème posé en 1917, et on ne savait la prouver qu'en dimension 2. Il y a trois mois, Kakeya en dimension 3 valait la médaille Fields à Hong Wang, que notre président adore Là de façon assez délirante, L’IA sort une preuve en toutes dimensions, vérifiée en Lean (le language de vérification de preuve) moins de deux ans après la preuve en 3D Ce que ça change en gros : Kakeya et la conjecture de restriction de Stein tombent avec, dans toutes les dimensions. Pas d'application directe demain matin, mais ces résultats servent d'outils partout où on étudie des ondes, équations aux dérivées partielles, physique mathématique, théorie des nombres. Donc à long terme c’est monstrueux ! 2. Pour la Physique La théorie des quarks et des gluons (QCD, Yang-Mills) marche depuis 50 ans dans les accélérateurs de particules, mais jusque là personne n'avait jamais prouvé qu'elle existe proprement en mathématiques L'existence de Yang-Mills, c'est la moitié d'un problème du Millénaire (rien que ça), ouvert depuis 2000. OpenAI annonce la preuve, et c'est le groupe de David Gross, prix Nobel, qui va la rédiger (une première). L'autre moitié du problème, le mass gap, reste ouverte Ce que ça change : pareil, aucune machine ne marchera mieux demain, les calculs fonctionnaient déjà. Mais pour la première fois, ils reposent sur une théorie dont on a prouvé qu'elle existe mathématiquement. La base de la physique des particules en sort beaucoup plus solide 3. Informatique c’est l'hypothèse du temps exponentiel ETH (pas la crypto) C'est le gros sujet de cette nuit, celui qui a fait couler beaucoup d'encre Posée en 1999, l'ETH dit que certains problèmes logiques demandent forcément un temps exponentiel, quoi qu'on fasse. Des centaines et des centaines de papiers reposent sur l'idée qu'elle est vraie. L'IA trouve un algorithme qui passe sous l'exponentiel, vérifié en Lean, et ce sont deux des trois auteurs de l'hypothèse, plus Ryan Williams du MIT, qui l'examinent Ce que ça change : tous les résultats de difficulté démontrés grâce à l'ETH sont à revoir, en théorie des graphes, en biologie computationnelle, en bases de données. À terme, des problèmes comme le routage de véhicules, la planification ou le placement de circuits sur une puce pourraient en profiter. Pas tout de suite, l'algorithme reste très lent en pratique. Et je vous voit venir c'est pas P=NP (qui est le problème le plus attendu avec Riemann) le chiffrement n'est pas touché Dans la foulée, de façon assez vindicative, Anthropic publie un papier où Claude réfute lui aussi l'ETH, avec un algorithme trouvé le même jour qu'OpenAI (étrangement aussi proche de l’IPO) Je le disais déjà en live il y a quelques mois, les découvertes en maths, en physique et dans toutes les sciences dures vont monter de façon exponentielle, comme disait Ilya Sutskiver, ceux qui ont sacralisé l’intelligence vont tomber de haut Le goulot d'étranglement maintenant, c'est d'avoir assez de compute pour chercher les preuves et assez d'humains pour les vérifier On entre dans une ère d'abondance de la preuve, fascinante et à double tranchant Certes on pourrait dire que certains mathématiciens sont des petits cons réfractaires, mais je pense sincèrement qu'il va falloir du temps pour s'adapter Il faut faire attention à ce que les futures générations gardent l'envie de chercher et que celles d'aujourd'hui ne se découragent pas en voyant des pans entiers tomber Quand la communauté sera assez mature avec l’utilisation de l'IA, on entrera probablement dans un âge d'or de la science 2026 est sublime
Encore un séisme dans les mathématiques
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Anthropic's S-1 shows that revenue is speeding ahead of its compute costs. > Revenue up ~31x in six quarters; compute costs up ~6x > Q1 2025: compute spend was 251% of revenue. > Q1 2026: revenue overtook compute for the first time. > Q2 2026: compute down to 48% of revenue ($5.6B vs $11.6B). Revenue from new model/product launches has more than offset Anthropic's rising compute costs. Caveat: > Bigger compute costs are coming: the SPCX deal alone is ~$3.1B/mth once fully delivered (expected Dec). > A warning in the S-1 is that margins may compress as new capacity is expensed before revenue arrives.
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no doubt this is the aibottlenecks.app logo
Джон Тернус, глава Apple, показывает свой iPhone Duo. А что это.. 🤔
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Wouldn't be surprised if Anthropic revenue is reaccelerating in October. OpenRouter usage has recovered sharply from August, with several recent days around 450–600B tokens. In the most recent breakdown, Opus 5.5 accounts for 197B of the 361B tokens recorded so far. Fable 5.1 adds another 32B. Together, almost 64% of usage. At standard uncached pricing, Opus 5.5 costs twice as much as Sonnet 5.5, while Fable 5.1 costs five times as much. Assuming the same input/output mix, Fable’s 32B tokens would therefore generate the same bill as approximately 160B Sonnet tokens. There’s been a lot of concern recently about slowing growth at the frontier labs and whether revenues can keep up with spending on compute. If Anthropic’s growth is picking up again, that would challenge an important part of the bearish case.
>"yeah I'm sure we have reached the top of the AI bubble" > Anthropic: Introducing Opus 5.5 > oh
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Idée de génie. C’est ça qu’on veut voir sur X. Du partage, des découvertes, de la bienveillance.
C'est absolument fascinant Quand j'étais petit, j'adorais les livres qui montraient des coupes transversales de châteaux, de navires ou de machines Je pouvais passer des heures à regarder chaque pièce, chaque personnage, chaque mécanisme Aujourd'hui, je demande à l'IA de générer ces planches pour mon fils, puis je les imprime Quelques exemples de sujets qui fonctionnent particulièrement bien : 1. Un galion anglais du XVIe siècle 2. Une locomotive à vapeur du XIXe siècle 3. Un sous-marin de la Seconde Guerre mondiale 4. Une cathédrale gothique du XIIIe siècle 5. Un paquebot transatlantique comme le Titanic 6. La fusée Saturn V du programme Apollo 7. Un phare maritime du XIXe siècle 8. Un château fort du XIVe siècle Et le plus intéressant, c'est qu'on peut quasiment tout explorer de cette manière Je vous partage le prompt universel pour reproduire ce style et créer vos propres encyclopédies illustrées
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Merci pour le prompt !
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Tu es un illustrateur historique, architecte et dessinateur technique spécialisé dans les encyclopédies illustrées pour enfants. *Sujet : [INSÉRER LE SUJET, L'ÉPOQUE ET LE PAYS]* Génère une immense planche encyclopédique illustrée représentant ce sujet en coupe architecturale, structurelle ou mécanique, avec une vue principale de profil et une partie de son enveloppe extérieure retirée pour révéler tout son fonctionnement interne. *DIRECTION ARTISTIQUE* Reproduis l'esthétique des grandes encyclopédies illustrées historiques des années 1980-1990. •⁠ ⁠Dessin extrêmement détaillé à l'encre fine et à l'aquarelle traditionnelle. •⁠ ⁠Couleurs chaudes et naturelles, papier blanc légèrement ivoire. •⁠ ⁠Traits architecturaux précis, matériaux réalistes et nombreuses textures. •⁠ ⁠Composition panoramique très riche, mais parfaitement organisée. •⁠ ⁠Aucun rendu 3D moderne, aucun style cartoon, aucun aspect photographique. •⁠ ⁠Illustration pédagogique, élégante et intemporelle. *STRUCTURE DE L'ILLUSTRATION* 1.⁠ ⁠Montrer l'intégralité du sujet et conserver sa silhouette extérieure reconnaissable. 2.⁠ ⁠Retirer visuellement une grande partie des parois pour révéler son architecture intérieure. 3.⁠ ⁠Faire apparaître les pièces, mécanismes, niveaux, passages, escaliers, équipements et systèmes essentiels. 4.⁠ ⁠Illustrer des dizaines de petits personnages à l'échelle, accomplissant des activités réalistes correspondant à leur époque. 5.⁠ ⁠Montrer les différents matériaux et systèmes de construction ou de fonctionnement. 6.⁠ ⁠Ajouter de nombreux petits détails qui donnent envie d'explorer l'image pendant plusieurs minutes. *ANNOTATIONS PÉDAGOGIQUES* Disposer autour de l'illustration 15 à 25 annotations explicatives avec de fins traits noirs pointant vers les éléments correspondants.
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C'est absolument fascinant Quand j'étais petit, j'adorais les livres qui montraient des coupes transversales de châteaux, de navires ou de machines Je pouvais passer des heures à regarder chaque pièce, chaque personnage, chaque mécanisme Aujourd'hui, je demande à l'IA de générer ces planches pour mon fils, puis je les imprime Quelques exemples de sujets qui fonctionnent particulièrement bien : 1. Un galion anglais du XVIe siècle 2. Une locomotive à vapeur du XIXe siècle 3. Un sous-marin de la Seconde Guerre mondiale 4. Une cathédrale gothique du XIIIe siècle 5. Un paquebot transatlantique comme le Titanic 6. La fusée Saturn V du programme Apollo 7. Un phare maritime du XIXe siècle 8. Un château fort du XIVe siècle Et le plus intéressant, c'est qu'on peut quasiment tout explorer de cette manière Je vous partage le prompt universel pour reproduire ce style et créer vos propres encyclopédies illustrées
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C'est quoi ce portefeuille de dingue
🙋‍♂️ Quentin, 33 ans 💼 Administrateur SIRH 💸 Salaire : 3 200 € net après impôts 💰 Capacité d’épargne : ~1 500 €/mois 🏠 Propriétaire avec sa conjointe → Mensualité de crédit à sa charge : 696 € 🤑 Patrimoine financier brut : ~254 433 € 🎁 Héritage : 30 000 € reçus de son grand-père il y a un an, dans le cadre d’une donation de son vivant 💸 Liquidités : 12 566 € • Livret A : 6 666 € • Compte courant Trade Republic : 4 850 € • Autres liquidités : ~1 050 € 📈 PEA Fortuneo : 26 657 € • Titres : 25 978 € • Espèces : 675 € • Moins-value latente : -2 536 € Actions individuelles : • STMicroelectronics : 128 actions • Soitec : 17 actions • Aixtron : 134 actions • 2CRSi : 110 actions • Exail Technologies : 20 actions • Schneider Electric : 10 actions ETF : • MSCI World : 167 parts • S&P 500 : 14 parts → Stratégie d’investissement à long terme, avec des renforcements lors des baisses de marché et une sélection d’actions individuelles pour développer ses connaissances. 📉 PEA-PME Fortuneo : 336 € • Titres : 326 € • Espèces : 10 € • Moins-value latente : -164 € • Fonds : Nova Europe ISR A → PEA-PME initialement ouvert pour prendre date, mais qui ne constitue actuellement pas une priorité dans sa stratégie d’investissement. 🌍 Assurance-vie BoursoBank : 185 490 € • ETF MSCI World SRI : 126 193 € • Fonds en euros : 59 298 € • Plus-value latente : +50 937 € 💳 Crédit Lombard : 47 500 € • Crédit adossé à son assurance-vie • Échéance : août 2027 • Remboursement prévu grâce aux sommes placées sur le fonds en euros 📊 PER : 24 724 € • Capital versé : 19 550 € • Plus-value : +5 174 € 📱 CTO Trade Republic : 4 660 € • Performance : +16 % • Plus-value latente : +644 € • Investissement programmé : 85 €/mois 🎯 Objectifs et stratégie : • Construire un patrimoine financier solide sur le long terme. • Conserver un socle diversifié principalement composé d’ETF. • Développer une poche d’actions individuelles plus offensive. • Continuer à investir régulièrement tout en profitant des corrections de marché. • Identifier de nouveaux ETF pour diversifier son assurance-vie, notamment dans le secteur de l’énergie. ❓ Ses questions : 1️⃣ Quels ETF pourraient compléter son MSCI World sur son assurance-vie BoursoBank ? 2️⃣ Une exposition au secteur de l’énergie serait-elle pertinente ? 3️⃣ Quelle stratégie privilégier pour les prochaines années afin d’optimiser son patrimoine ? 4️⃣ Pour sa conjointe, vaut-il mieux conserver une assurance-vie Fortuneo avec des ETF distribuants ou ouvrir un PEA permettant d’investir dans des ETF capitalisants, malgré l’absence de DCA entièrement automatisé ?
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This Thursday, I had a pleasure of meeting @Frenchie_ in person. We enjoyed some coffee, croissants and plenty of alpha. (Some) Rumours are true. He is 200 iq, ripped, walking machine. Also, not bald. I promise.
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🧵 1/10 🇫🇷 Moody’s n’a pas dégradé la France. Mais faut-il vraiment s’en réjouir ? La France conserve sa note Aa3, avec une perspective négative. Pourquoi cette indulgence alors que nos finances publiques continuent de se dégrader ? Quelques explications 👇
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OK LES GARS Avec @Frenchie_ on a une idée Est ce que ça intéresse des gens une webtv 24-7 finance/bourse/crypto/eco et tout cet écosystème ? On est ouvert aux avis !
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AI 시대 비싸지는 돈에 대한 통찰. 읽어볼만한글.
Si vous êtes investi dans l’IA, vous voulez peut-être vous asseoir avant de lire ça Hier a été une journée absolument horrible pour les actifs de croissance L’IA change de phase; quelques explications : 1. Depuis le début des années 2010, le cash-flow des hyperscalers suffisait à financer le capex Désormais, il faut emprunter pour construire et deux nouvelles à contre-courant sont tombées cette semaine : A/ SpaceX a publié des résultats énormes et rentabilise ses datacenters en un an environ B/ $META, à l’inverse, doit diluer ses actionnaires pour continuer à financer son capex, ce qui montre très clairement que le cash-flow ne suffit plus. 2. Ce changement se heurte à deux forces A/ L’argent cesse d’être bon marché L'argent pour le buildout c'est le nerf de la guerre, l'argent coute cher au moment précis où l’on en a besoin. Le 10 ans US est à environ 5,1 %, la Fed est en cycle de hausse et environ 70 pb de hausses supplémentaires sont pricées sur 12 mois. Quiconque a étudié l’histoire sait que construire à crédit pendant que le coût de l’emprunt monte a mené, à maintes reprises, à une période classique de fragilité B/ Les revenus de l’IA font douter Anthropic ajoutait environ 8 Md$ de revenus annualisés par mois au premier semestre, contre 2 à 3 Md$ en août et septembre. Beaucoup comptent sur les agents IA pour prendre le relais, mais côté grand public, Muse ne retient qu’environ 22 % de ses utilisateurs à 14 jours, contre environ 27 % il me semble pour ChatGPT Le marché vend donc l’incertitude née du décalage entre un capex certain, financé de plus en plus cher, et une monétisation encore floue. Ce décalage devra se résorber d’une manière ou d’une autre Je vous encourage donc à étudier 2000 de près, car les différences sont aussi instructives que les ressemblances En 2000, on finançait à crédit une demande qui n’existait pas encore, et seulement 2 % de l'infrastructure était « allumé ». Aujourd’hui, la capacité est vendue avant d’être construite, les capex sont backés par des contrats solides, et ce qui manque, ce sont les puces et l’électricité, PAS les clients. L'infrastructure IA n’est pas la fibre, par contre je peux le concéder, le parallèle tient sur le point le plus important en top down, le bilan car si les revenus ne suivent pas la dette, ça casse, et c’est ce que ce bon vieux marché a testé hier Je suis tenté d’y voir un énorme discount sur les actions liées à l’IA qui connaissent leur première vraie phase de repli, mais j’ai aussi besoin d’être rassuré par les earnings et par les midterms. $GOOGL publiera mercredi 28, le jour de la Fed, et le S-1 d’Anthropic semble déjà pricé Plus d'update à venir
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