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San Miguel de Tucumán, Tucumán
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hugohernantanos-mda.github.i…
Con mucha emoción les presento mi página 😊
Se reciben críticas y sugerencias!
Interesante view de un gran analista como @charliebilello respecto a la caída de hoy en el SP500 👇
Día histórico para el mercado hoy con el Índice Nasdaq cayendo -6.36% 😱
Representa la peor caída diaria de los últimos 6 años.
Últimos 12 meses 👇
Últimos 3, 4, 5 y 6 años 👇
Impresionante que aun cuando se extiende el horizonte temporal que incluye al año 2022 (año bajista para el mercado de 🇺🇸) y a pesar de la concentración de varios días malos ese año, el día de hoy continua puntero como el peor día de los últimos tiempos para el Índice Nasdaq.
Respecto a los GASTOS en Capex que vemos en los Balances hace tiempo y que no gustan, analicemos esto:
Hay una idea del libro "El Almanaque del Pobre Charlie" q recopila algunas de las charlas de Charlie Munger que me parece perfecta para este momento.
Él la toma de una publicidad antigua, y dice así:
"La empresa que necesita una nueva máquina-herramienta y aún no la ha comprado, ya está pagando por ella".
Yo no veo el gasto en Capex como un gasto en sí. Lo veo como una inversión.
A mi modo de ver, las compañías con ventajas competitivas están sembrando hoy para cosechar mañana.
Y el mercado, que siempre mira el próximo trimestre, castiga ese tipo de decisiones.
Los inversores de largo plazo solemos agradecer estas cosas años después.
Como dice alguien que sigo: mis dos centavos.
Y ahora $MSFT alcanza un nuevo ATH sin ajustar el gráfico por dividendos.
Los que nos animamos a comprar post la 4ta peor vela mensual de su historia estamos +48%.
Que opinas, Facu? Nos falta que haga lo mismo $META y estamos, ja.
@PascualInvest
Habiendo terminado este finde El pequeño libro que genera riqueza de Pat Dorsey (libro que busca enseñarnos a encontrar empresas con "fosos" económicos-ventajas competitivas duraderas-), les dejo mi reseña o, mejor dicho, lo que me pareció mas relevante:
...es fácil confundir buenas noticias fugaces con las características de las ventajas competitivas duraderas.
...los fosos erróneos más comunes son grandes productos, grandes cuotas de mercado, gran ejecución y gran equipo gestor. Todo esto NO ES IGUAL A una ventaja competitiva duradera.
Los fosos defensivos son características estructurales inherentes a un negocio, y la cruda verdad es que simplemente algunos negocios son mejores que otros (es mucho mas sencillo cavar un foso en unas industrias que en otras).
Las cuatro fuentes de ventajas competitivas estructurales son los activos intangibles, los costes de sustitución para el cliente, el efecto red (estas tres se centran en el precio o en cuánto valor puede extraer de sus clientes una empresa) y las ventajas de costes (que tiene 4 fuentes: procesos mas baratos, localización ventajosa, activos únicos y mayor escala).
La mayor escala es el REY de la ventaja de costes (distribución, produccion y mercado nicho).
EL MEJOR ANALISIS DEL MUNDO PUEDE PRESTARSE A DEBATE FRUTO DE CAMBIOS EN EL PANORAMA COMPETITIVO.
Los fosos hacen que una empresa sea rentable durante más tiempo.
VE DONDE ESTÁ EL DINERO (Willie Sutton, famoso ladrón de bancos, respondió esto cuando le preguntaron porque robaba Bancos: "ahí es donde está el dinero"). No hace falta invertir en todos los sectores ni seguir a la manada.
El equipo gestor importa MENOS de lo que se piensa.
El equipo gestor importa, pero dentro de los límites fijados por las ventajas estructurales; por sí mismo no es una ventaja competitiva sostenible.
Había terminado hace tiempo El pequeño libro de la valoración de empresas de Damodaran pero jamás pasé mi opinión del mismo así que ahí va 👇
Me gustó, pero lo sentí bastante técnico: pide otro esfuerzo intelectual y ponerse a probar lo que explica para entenderlo mejor. Si venís trabajando con otras cosas, requiere sentarse y profundizar más que otro tipo de lectura. O al menos, eso me pareció a mí.
Esto fue lo que más me quedó:
Toda valoración está sesgada, empezando por las empresas que elegimos valorar.
El éxito al invertir no es tener razón, sino equivocarse con menos frecuencia que los demás.
Hoy sobra información: el desafío es filtrar.
Todo activo tiene un valor intrínseco.
Su crítica al CAPM (modelo que estima el retorno exigido a una acción según su riesgo frente al mercado) y las alternativas que propone.
La valoración relativa (comparar con múltiplos, como el PER, precio sobre ganancias, de empresas similares) y las claves para usarla con criterio.
Cada etapa de la empresa se valora distinto: joven, en crecimiento, madura o en declive.
Los parámetros propios para compañías de servicios financieros, empresas cíclicas y de materias primas, y empresas de activos intangibles (marcas, tecnología, patentes).
Y cierra con la recompensa al final del camino. Nos pregunta si seriamos capaces de ganar dinero a partir de las valoraciones y nos dice que la respuesta depende de 3 variables:
1) la calidad de la valoracion
2) que el mercado corrija sus errores
3) la suerte
