Juliusz Kornaszewski

Witajcie! 8 tysięcy nowych osób w kilka dni? Szaleństwo. Łącznie jest nas już prawie 17,5 tys., więc to idealny moment na konkretne „dzień dobry” i pokazanie, co znajdziecie w moich treściach, bo są doprawdy z różnej parafii. Najczęściej piszę o giełdzie, motoryzacji, domu i ogrodzie (pozwalają się odstresować, albo jak umyć dobrze samemu samochód ;) Nie piszę prawie wcale o tym, czym zajmuję się zawodowo, choć to pochłania większość mojego czasu (poza rodziną oczywiście). Te 8 tysięcy dołączyło jednak ze względu na mój ostatni post związany z giełdą. Osoby te nie śledziły moich wcześniejszych wpisów, tak więc, jak sądzę, dobrze jest osadzić moje działania giełdowe w realnych ramach opartych na danych. Po pierwsze, dlaczego opublikowałem tak konkretne dane dotyczące „case’u” Microna? Aby oddzielić się od "farmazoniarskich" profili, które bazują wyłącznie na "procentach". Jest tego cała masa i uważam je za element szkodliwy społecznie. Dlaczego? Gigantyczne wzrosty procentowe 800, 1000, 1500% tworzą złudzenie łatwości osiągnięcia sukcesu. Nie wiesz jednak, czy był to jakikolwiek sukces. Jakim problemem jest wydać po 10$ na akcje 100 spółek? Żaden. Istnieje szansa, że 1 czy 2 z nich zaliczą spektakularne wzrosty, a ty zobaczysz następnie ten wykres na X. Tylko bez bazy w postaci zainwestowanego kapitału. Prawdopodobnie pod spodem siedzą straty, a całość ma na celu namówienie Cię do wykupienia jakiegoś abonamentu na grupie sygnałowej itd. U mnie tego nie ma, bo nie potrzebuję takiego źródła przychodu, a poza tym nie uważam się za osobę kompetentną, aby brać odpowiedzialność za finansowe losy nieznanych mi osób. Indywidualne akcje to słaby pomysł dla większości osób Zanim przejdziemy do liczb, ustalmy jedno: to, co tu widzicie, to mój prywatny pamiętnik, a nie biuro maklerskie czy zestaw rekomendacji. Inwestowanie to w 90% psychika, a każdy z nas ma inne warunki finansowe i próg bólu. Jestem przekonany, że dla 95% inwestujących optymalnym wyborem będzie ETF - genialne narzędzie, które pozwala spać spokojnie i poświęcić czas na życie, zamiast śledzić każdy ruch spółek. Moja droga nie jest dla każdego. To nie jest spokojna łąka, tylko raczej wburzony Bałtyk. Zbaczycie to na kilku wykresach. 1. Wynik ogólny: Rajd od pandemicznego dołka Moja przygoda z rynkiem USA w obecnej formie zaczęła się w marcu 2020 roku (wcześniej 13 lat inwestowałem na GPW). Od tego czasu portfel (Consolidated) urósł o ponad 510%. Dla porównania, szeroki rynek amerykański (S&P 500) zrobił w tym czasie ok. 240%. 2. Silnik portfela: koncentracja i margin Skąd taka alfa? To nie przypadek, tylko świadoma, agresywna selekcja: Sektory: Ponad 119% wyniku wykręciły spółki cykliczne (Consumer Cyclicals), a kolejne 96% to technologia. To może być dla wielu osób zaskoczenia. Jak to Cyclicals. U nie to głównie $AMZN, $TESLA. Aż 12% dorzucił do tego Consumer Non-Cyc, czyli $BTI (nuda aż się chce wyjść z kina, ale ta defensywna spółka wzrosła już prawie o 100%, a wypłaciła mi krocie z dywidendy). Dźwignia: Jak widzicie po pozycji Cash (-9,85%), gdy widzę okazję, nie waham się użyć marginu. To podkręca zyski, ale i ryzyko. Mam jednak taką zasadę, że staram się aby koszt odsetek kredytu pokrywany był w 100% albo większości przez dywidendy. I to się zazwyczaj udaje. Margin, czyli kredyt na rachunku maklerskim w Interactive Brokers (a taki mam) jest nisko oprocentowany (choć jak na USA to aktualnie oprocentowanie jest wysokie), oczywiście jest on zabezpieczony moimi akcjami. Żebyście nie patrzyli tylko na „zielone”, spójrzcie na zestawienie VAMI i miary ryzyka. VAMI pokazuje relację wzrostu – ile urosłaby 1 jednostka zainwestowana na starcie. Poprosilem AI (Gemini Pro) aby przeanalizowało to zestawienie i opisało co na nim widać prostym językiem. Analiza AI: Portfel „High-Performance” Jako analityk, patrząc na zestawienie „Risk Measures Benchmark Comparison” widzę portfel typu „high-performance”, który gra we własnej lidze, ale narzuca inwestorowi konkretną cenę za te wyniki. ⚫Bezwzględna dominacja stopy zwrotu Twoja niebieska krzywa na wykresie VAMI to klasyczny przykład generowania potężnej alfy. Wynik końcowy: Kończysz z indeksem na poziomie 6 079,63, podczas gdy najlepszy z benchmarków (SPXTR) osiągnął 3 419,02. To niemal dwukrotne przebicie szerokiego rynku USA. Średni miesięczny zwrot: Twoje 2,83% deklasuje benchmarki (1,40% – 1,76%). Ten wykres idealnie odzwierciedla umiejętne wykorzystanie hossy technologicznej ostatnich lat. ⚫Cena sukcesu: Profil ryzyka W statystykach nie ma darmowych obiadów. Twoja strategia jest znacznie bardziej agresywna niż „kup i trzymaj”: Standard Deviation: Wynosi u Ciebie 9,06%, co jest wynikiem dwukrotnie wyższym niż w przypadku benchmarków (~4,5%). Max Drawdown: Przeżyłeś obsunięcie kapitału rzędu 36,52% (Rynek: 23,87%). Turnover: Obrót na poziomie 547,82% sugeruje bardzo aktywny handel. To dynamicznie zarządzany fundusz typu growth. ⚫Efektywność i „odporność” Recovery (Czas odrabiania strat): Mimo głębszego obsunięcia (36% vs 24%), Twój portfel wrócił do szczytów w 14 miesięcy – szybciej niż jakikolwiek benchmark (15 miesięcy). Sortino Ratio: Wynik 1,85 sugeruje, że Twoja wysoka zmienność jest w dużej mierze zmiennością „dobrą” (w górę). Podsumowanie analityczne: Prowadzisz portfel bardzo szybko, z dużą mocą, ale wymagając pełnej koncentracji na zakrętach. Większość inwestorów zaakceptowałaby taką zmienność przy tak ogromnej przewadze w wartości bezwzględnej kapitału (Ending VAMI). Słowniczek dla nowych: Abyście mogli w pełni odczytać wykresy, oto krótkie wyjaśnienie: VAMI: Pokazuje relację wzrostu. Jeśli na start miałeś 1 jednostkę, to u mnie urosła ona do 6,1x, podczas gdy globalny rynek (VT) zrobił 3,1x. SPXTR: Indeks S&P 500 z uwzględnieniem reinwestowanych dywidend. EFA: Benchmark dla rynków rozwiniętych poza USA (Europa, Japonia, Australia). VT: Globalny rynek akcji (USA + reszta świata) – punkt odniesienia dla pasywnego inwestowania. pozdrawiam i lecimy dalej 🏎️📈

Kupione $CRDO (NFA)

Pozycja na #App wczoraj podwojona po świetnych wynikach. Szkoda tych 20% od dołka, ale 🤷‍♂️ taki jest koszt potwierdzonej jakości. Przestrzeni do wzrostów nie brakuje, choć trzeba mieć świadomość zagrożeń (zależność od platform).

Ostry wpierdziel na techu po wynikach. Trzeba przyznać, że w tym roku to nie jest rynek dla osób o słabych nerwach. Osobiście patrzę na to spokojnie, choć w ciągu 3 tygodni wynik YTD zaliczył zjazd z +33 na +14,5%. Ale… bywało już gorzej (max drawdown 3 miesięcy to 36%). To jednak wciąż +14,5% czyli powyżej SP500 i powyżej mojego rocznego celu. Drastycznymi spadkami nie jestem zdziwiony, bo portfel dołują moje największe pozycje jak $AMZN , $GOOGL, reszta podąża ich tropem (poza papierochami, częścią spółek finansowych i heathcare- jakkolwiek dziwnie by to w tym zestawieniu nie brzmiało). Jestem zaskoczony, że tak dobrze trzyma się $MU. To dobrze wróży, bo przy zmianie nastawienia zapowiada się tu wyjątkowo ostry rajd w górę. Dobrze zachowuje się $SOFI, będzie z tego świetny zarobek. Podsumowując dramatu nie ma, kto ma kasę może się obkupić po kokardy, bo jesteśmy w tym momencie w kiosku z cukierkami.

S&P 500 zyskał już ponad 13% od początku? Czy czeka nas rajd Świętego Mikołaja? Poprosiłem AI o przeanalizowanie ostatnich 30 lat (1996–2025) i sprawdzenie, jak zachowywał się indeks w listopadzie i grudniu, jeśli do końca października zyskał minimum 10% YTD. 14 na 14 razy końcówka roku była dodatnia. Ani jednego wyjątku! 📈 ✅ Skuteczność: 100% ✅ Średnia stopa zwrotu: +5,02% ✅ Mediana: +5,13% Konkretne wyniki (YTD do X → XI–XII): 1996: +14,50% → +5,03% 1997: +23,47% → +6,10% 1998: +13,21% → +11,88% 1999: +10,88% → +7,80% 2003: +19,42% → +5,83% 2006: +10,39% → +2,93% 2009: +14,72% → +7,62% 2012: +12,29% → +0,99% 2013: +23,16% → +5,23% 2017: +15,03% → +3,82% 2019: +21,17% → +6,36% 2021: +22,61% → +3,49% 2024: +19,62% → +3,09% 2025: +16,30% → +0,08% Dla porównania, przy wzroście poniżej 10% YTD dodatnia końcówka występowała w 56,3% przypadków, ze średnią +1,95%. Jeszcze ciekawiej: w latach ze wzrostem od 10% do 15% YTD wynik listopada i grudnia był dodatni w 6 na 6 przypadków, a średnia wyniosła aż +6,04%. Tymczasem S&P 500 zakończył 28 października 2026 z wynikiem +13,13% YTD. Powtórzenie historycznej średniej oznaczałoby okolice 8 210 pkt na koniec roku. Oczywiście 2026 jest wyjątkowy pod względem liczby zmiennych. 🟢 Szanse: dobre wyniki spółek, rewolucja AI, listopadowe midterms. 🔴 Ryzyka: konflikty geopolityczne, wysokie rentowności amerykańskich obligacji, obawy o gigantyczny CAPEX Big Techu. Te ostatnie uważam zresztą za nieco przesadzone. Rynek koncentruje się na kosztach inwestycji w AI, nie zawsze dostrzegając skalę ich potencjalnej monetyzacji. Historia oczywiście niczego nie gwarantuje, szczególnie przy tak niewielkiej próbie, natomiast często statystyka znajduje odzwierciedlenie w rzeczywistości. Jak obstawiacie?

👀

Dorzucam 8% procent do dotychczasowej pozycji do wora (NFA)

Dwa BMW. Dwa zupełnie różne napędy. Ten sam dystans: 45 300 km. Po takim przebiegu można już zrobić całkiem sensowne porównanie realnych kosztów użytkowania. BMW M3 Touring ⛽ średnie spalanie: ~12,0 l/100 km ⛽ zużyte paliwo: ~5 430 litrów Pb98 💰 szacunkowy koszt paliwa: ~40 800 zł Do tego dochodzi mój dodatkowy serwis. Część standardowych przeglądów była objęta Service Inclusive, ale ja wymieniam olej częściej niż przewiduje fabryczny harmonogram, mniej więcej co 10 tys. km. -3 dodatkowe wymiany oleju: 3 600 zł -wcześniejsza, profilaktyczna wymiana oleju w xDrive i dyferencjałach (przy 45k przebiegu): 5 500 zł Czyli łącznie: ➡️ paliwo: ~40 800 zł ➡️ dodatkowy serwis: ~9 100 zł ➡️ M3: ~49 900 zł Nie doliczam tu ceny pakietu Service Inclusive, bo chodzi mi o porównanie bieżących kosztów użytkowania i realnych wydatków poniesionych na tym dystansie. BMW iX ⚡ zużyta energia: ~12 100 kWh ⚡ średnie zużycie: ~26,7 kWh/100 km 🏠 ładowanie w domu: ~0,90 zł/kWh 🔌 ładowanie w trasie: średnio ~2,50 zł/kWh 💰 łączny koszt energii: ~12 800 zł -koszt przeglądów na tym dystansie: 0 zł W przeliczeniu na 100 km: M3 Touring: ⛽ samo paliwo: ~90 zł/100 km ⛽🔧 paliwo + mój dodatkowy serwis: ~110 zł/100 km BMW iX: ⚡ energia: ~28 zł/100 km Po 45 300 km różnica wynosi więc: ➡️ ~28 tys. zł na samym paliwie vs energii ➡️ ~37 tys. zł po doliczeniu dodatkowego serwisu M3 Żeby było fair: częstsze wymiany oleju i wcześniejsza wymiana oleju w xDrive oraz dyferencjałach to moja decyzja, a nie konieczność przy tym przebiegu. Tak samo nie doliczam ceny Service Inclusive. M3 oczywiście nie kupuje się po to, żeby oszczędzać, ale przy identycznym przebiegu różnica w bieżących kosztach użytkowani jest już wyraźna.

Raport z 📉 Sprzedałem na niewielkim zysku (+7%) energetyczne $VST. Budżet poszedł 50/50 na dokupienie $ORCL i $AVGO Myślę że Vistra ładnie da zarobić ale jeszcze lepiej wspomniane 2 spółki

Ach ci analitycy. W aptece mogliby pracować ;)

Totalne zaskoczenie ;)

Gotowy na zaśnieżone szlaki 🏔️

Musiałem. Choose your fighter: Carmine Red Guards Red (ten bardziej jaskrawy) Oak Green Metallic Meerblau (Dark Sea Blue)

Tak by było

Jeden z moich najlepszych ruchów giełdowych w tym roku. Sprzedaż $UMAC na górce +320% przy (po 31$, teraz 18$) i powiększenie $NOW, które już na liczniku ma +55%.

Chyba wszyscy zdajemy sobie sprawę, po co był pokaz Tesli Roadster. Aby wprost pokazać, że za chwilę Tesla połączy się ze SpaceX i nie trzeba nawet pytać dlaczego. Mi się to podoba.

Moi synowie 9 i 12 lat po tym jak rano w drodze do szkoły puściłem im pętlę i flipa Tesli Roadster. „Tato to jest tak naprawdę?” PS. Widzę miny chińczyków, którzy flexowali się skokiem nad kałużą;)

Jestem na tak.

Rynek AI w skrócie. Nie ma nudy 🤣🎢„Nvidia CEO Jensen Huang said AI chip orders arrive almost daily despite a $1.64 trillion semiconductor selloff over six sessions. Order books keep growing as supply increases, with customers forecasting demand 1-2 years ahead. CoreWeave holds $50 billion debt with bond yields near 16%, raising financing concerns. Taiwan Semiconductor reported 68.7% profit jump. Nvidia shares fell 3.2% Wednesday.”

Korzystając z okazji rozpocząłem pierwsze zakupy $AVGO (NFA). Margin piszczy ale jakoś to przeżyjemy.