Yarek Ast

==Anthropic S-1: Прибыль, в которую никто не верил (а зря)== Антропик тут собрался уже вот-вот выходить на биржу, и по этому поводу выложил S-1 – обязательную форму, где в том числе есть еще и аудированная отчетность за 2025 год + промежуточная отчетность за первые полгода 2026-го. Там много интересного, мы в таком любим копаться – так что в серии ближайших постов я подсвечу несколько любопытных моментов оттуда. Смотрите, до этого информация о финансах Anthropic появлялась у нас только из «сливов» от журналистов, где они своими словами пересказывали что-то в стиле «нам перепел отчетность Рабинович, и вот какие у нас впечатления…» И там всё время фигурировало два смешных кека: 1) «За 6 месяцев 2026 года Антропик заработал убыток в размере $81 млрд, из которых $72 млрд приходится на бумажную переоценку обязательств по акциям, а оставшиеся $9 млрд – это реальный убыток от их бизнес-модели», и 2) «Антропик нагло называет себя прибыльной компанией на основании им же придуманного показателя скорректированной прибыли, откуда тупо убрали все самые важные расходы – типа затрат на обучение новых моделей!» Так вот, из опубликованной на этой неделе отчетности выясняется, что… э-э, написанное выше является ерундой и все насмешки в Твиттере были совершенно не к месту? Потому что на самом деле весь убыток Anthropic ЦЕЛИКОМ обусловлен этими самыми бухгалтерскими переоценками из-за роста собственных акций – и без них сам бизнес компании уже прямо сейчас действительно является прибыльным, для этого даже не нужно «забывать» ни о каких реальных расходах (типа оплаты компьюта на тренировку фронтирных моделей). Просто в отчетности убыток от роста оценки акций Антропика за 6 мес. 2026 разделен на две части: 🐌 Убытки от роста обязательств по непогашенным конвертируемым долговым нотам в размере $72,4 млрд. Компания привлекла в 2023–2025 около $8 млрд кэша от Amazon через инструменты, которые позволяют Амазону в будущем превратить их в акции Антропика. Так как оценка этих акций в ходе частных раундов привлечения инвестиций с тех пор выросла в десятки раз – рост этого обязательства по будущему выпуску акций для погашения нот в руках Амазона отражается в виде убытка. Реальной необходимости что-то платить деньгами у Антропика здесь не будет, это чисто выпуск новых акций – то есть, убыток как бы отражает размытие доли текущих акционеров. 🐌 Еще $8,7 млрд признанного убытка носят похожую природу, но по чуть другим операциям. В начале 2026 года Anthropic договорился продать Google и Amazon своих акций по цене последнего раунда на общую сумму $15 млрд, но с небольшой отсрочкой исполнения сделки. Пока суд да дело, уже приближался следующий раунд привлечения инвестиций, где переговоры крутились вокруг оценки компании примерно в два раза выше (первое полугодие вышло очень удачным для Дарио, да) – так что к моменту выпуска обещанные Гуглу и Амазону по старой цене акции пришлось переоценить вверх с убытком. Короче, TLDR тут выходит такой: весь текущий убыток Anthropic связан исключительно с используемыми компанией способами привлекать финансирование с помощью инструментов, конвертируемых в акции. Точнее, скорее даже с бухгалтерскими особенностями отражения этих инструментов: чем выше растет стоимость акций самого Антропика (что само по себе, безусловно, хорошо) – тем выше признаваемый «бумажный» убыток по таким инструментам. А сам бизнес Антропика, связанный уже непосредственно со сбором живого бабла с пользователей нейросеток и оплатой абсолютно всех сопутствующих расходов на ведение деятельности – сходится в небольшую прибыль уже прямо сейчас, такие дела.

Стартап, который входит в компанию создателя твиттера Джека Дорси, представил Dessa — первую ИИ-модель, которая звучит действительно как человек. Этого удалось добиться благодаря тому, что она училась исключительно на живой человеческой речи. Так что Dessa также интуитивно ведёт диалог, понимая, когда можно вставить слово или отреагировать в духе «ага!», «понятно!», «ох», как и обычный человек. При этом Dessa можно запускать локально — минимально потребуется устройство мощностью как MacBook Pro M4 Max. Так что, видимо, следующими потеряют работу скамеры, потому что такие Dessa смогут обманывать людей круглосуточно.

I trust stewie in this situation😁 "Your poor plannin does not constitute an emergency for me"

Это кстати иллюстрация к тому, что код от человека и код-ревью от человека не лучше чем код от ИИ. Плюс минус одинаковое качество, оба одинаковы наполнены багами и уязвимостями, но ИИ хотя бы код пишет в десятки раз быстрее и баги исправляет быстрее.

Проще сгонять в прошлое и вложиться в биткоин, может, даже, его изобрести. Потом вернуться в своё время, когда курс будет на пике, а валюта окрепнет и мрачно кутить

Уже ясно видно, как ИИ поднимает требования к разработчикам. Раньше можно было быть крепким мидлом с претензией роста, только потому, что мог быстро делать объёмные фичи. Сейчас ИИ это делает лучше и быстрее. 1/

$META did their highest Revenue/Employee. By far. Just beginning.