Avalanche France 🔺

🟣 Ethena Pay lance Earn+ et propose jusqu’à 12 % d’APY sur l’USDe Lancé il y a un mois dans une cinquantaine de pays, @EthenaPay compte déjà environ 1 400 utilisateurs actifs, qui ont déposé plus de 8 millions de dollars d’USDe dans l’app et ont déjà dépassé les 750 000 dollars de dépenses hebdomadaires avec la carte. Jusqu’ici, ces dépôts rapportaient automatiquement jusqu’à 6 % par an. Avec Earn+, ouvert à tous les utilisateurs de l’app, ce rendement peut monter jusqu’à 12 %. Il n’y a pas de lock-up, et Ethena Pay ne prélève aucun frais sur les dépôts ni sur les retraits. Mais comment Ethena Pay peut-il proposer un tel rendement sur l’USDe ? Tout repose sur une stratégie de looping bien connue en DeFi, que Earn+ rend accessible au plus de monde possible. Les fonds sont déposés dans un vault externe géré par @upshift_fi et @SteakhouseFi. Ce vault répète la même opération sur un marché @aave v4 déployé sur Avalanche : ◻️ Il dépose de l’ ethereum:0x4c9edd5852cd905f086c759e8383e09bff1e68b3 en collatéral. ◻️ Il emprunte de l’USDT contre ce collatéral. ◻️ Il utilise cet ethereum:0xdac17f958d2ee523a2206206994597c13d831ec7 pour racheter de l’USDe, qu’il redépose à son tour. ◻️ Il répète le processus jusqu’à atteindre un levier d’environ 11x. Le rendement vient principalement de l’écart entre ce que rapporte l’USDe déposé et ce que coûte l’emprunt en USDT, un écart que le levier vient multiplier. Concernant la sécurité de l’opération, sur Aave v4, comme sur la v3, l’oracle de l’USDe est indexé sur l’USDT. Une décote passagère de l’USDe sur le marché ne déclenche donc pas de liquidation à elle seule. Pour l’instant, le vault est plafonné à 4,5 millions de dollars au total. Chaque utilisateur peut y placer jusqu’à 20 000 dollars en Standard, 50 000 en Pro et 200 000 en VIP. Le plafond global sera relevé à mesure qu’il se remplit.