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Anthropic路演PPT里最值得看的就是这张“AI能力扩展曲线”图,展示 AI 在任务复杂度和时间跨度上的快速进步,也说明智能推向前沿,并覆盖高价值、高影响领域。
1)从24年的相对基础的能力:如查找事实、修bu高、图像识别;
2)到25年-26年的代码重构、多步工作流、深度研究、自主编程、智能体工作流、自动化风险分析、安全漏洞评估、监管申报起草、保护关键开源软件)等。
3)现在以致未来进入更高阶、更长周期、更接近真实世界影响的任务包括:工业设计与工艺验证、自主网络防御、药物发现、先进疾病检测与诊断、自主软件开发、机器人系统与物理自动化、个性化教育、专家级金融与法律建议、供应链自动化。
为什么说这这张图最值得看,因为它意味着AI进入的应用场景越多、说明采用是在不断扩散,自然商业化也在进一步加速。
有人问经历过昨晚现在怎么看当下市场、跟4号这篇推文的没变化仍然是“AI中场和棒球第三局”。再看昨晚的抛售半导体是重灾区,大云、软件和应用则没那么严重。如之前聊到的,很多人形成了“AI=半导体=存储”的定式思维,一说AI就是半导体、一说半导体就是存储。其实AI也分上中下游,越往后中游的大云厂,下游的应用、agent会更受益以及各种应用场景。
要去拥抱AI主线迁移,每一阶段 AI 的主线都会迁移。今年一季度、二季度,Memory 是最强的;到 8、9 月以后,Optical 开始变强,同时一批之前被砸得很惨的软件、SaaS 也开始走出来。为什么?因为模型商品化、Token Price 下来以后,受益的不只上游 硬件。Token 越便宜,部署越容易,Cloud、Software、Enterprise Integration、Agent 反而会越来越受益。再下一阶段可能就是 AI for Science、Bio、更广泛的应用层。”这也是之前很早就聊到的。
但并不代表我之前没看到风险、引用的推文有我9月前后和10月初认为中期选举前美股要大动荡和调整的过往推文链接。如果说有失误、确实没有预期到民主党激进左翼的一个大概率落不了地的法案能给市场带来这么大的冲击。昨晚这里nitter.cf/qinbafrank/status/2118…有聊到。
为什么认为是AI中场而非尾声,核心好是这里nitter.cf/qinbafrank/status/2117…聊到的,AI大规模商业化才过了三个季度,还在加速中。本季微软、亚马逊和谷歌的财报,云业务都在快速增长电话会上披露企业在采用AI进入了扩散阶段,“企业AI正从“购买席位”进入“持续消耗算力与Agent”的阶段,存量客户的消费深度和付费意愿,已成为当前最核心的增长引擎,然后增量客户还在提升。”、然后个人Agent、AI科学发现都在快速迭代。
这种情境下我很难认为AI就完结了,但受益的主线和板块会迁移这个要承认。
也可以认为昨晚市场是在给民主党的激进政策作悲观的定价,市场情绪到了一个悲观的极值,其实可以慢慢捞货了。
正好做个调研,大家现在都是什么看法?捞哪些?怎么抄?如何止盈止损。还是说继续在加码做空呢?
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大科技的自由现金流在2026年转负,2027年低迷之后,将在2028年开始因为资本回报而大爆发
2030年爆发到你想不到的位置
眼里只有信贷的AI看空派,最终一定是输得一败涂地
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一个不为人知的事实:其实所有人都在暗暗为你加油。当你去参加面试时,面试官其实无比希望你表现惊艳,这样他们就不用再费劲继续招人了。
当你去约会时,对方心里也无比渴望这是一场完美的约会。
如果你是一名创作者,大家肯定是想看到精彩的好内容,而不是一堆电子泔水。
一旦你建立起“别人其实都盼着我好”的心态,你的整个世界都会豁然开朗。
而且你会震惊地发现,这种规律在人生的方方面面都在不断重复地上演,一直循环。
写的很好,当前meme发射已经高度自动化、高度内卷,平均持有时间只有几秒钟,靠捆绑和KOL侧钱包砸盘的模式已经成熟,真正难的是做出长期有需求的代币。
长期需求资产分为两类:信念资产和现金流资产。
所谓信念资产有几个特点:
1. 有一个能被瞬间联想到的领袖 (Satoshi、Vitalik)
2. 经历过 “濒死+复活” 事件
3. 让早期信徒真正暴富
4. 有独特的社群、梗和身份标识
5. 有一句简单且广为流传的口号 (数字黄金、世界计算机、链上纳斯达克等等)
现金流资产则比较好辨别了,那些真正产生利润,且在设计上能不断回馈持币用户的,Hyperliquid、Uniswap、Sky等。
珍惜这些项目。
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I am excited to be an investor in trade(xyz) as they partner with ICE to bring 24/7 perpetual futures on Hyperliquid to the United States. As a market participant, I am looking forward to to using their innovative product to enhance my investment process.
一个主体性极强的人,往往展现出一种非常平和、普通甚至高度配合的姿态。你只有在利益发生严重冲突,或者面临重大人生挫折的时候,才能清晰地看到他们内在那种极其强悍的特质。
他们最核心的特征,是身上完全没有怨气。
你可以观察一下身边的抱怨者。当一个人长年累月地抱怨一份糟糕的工作、一段痛苦的恋爱或者苛刻的家庭环境时,他们底层的行为逻辑是认定自己被逼无奈,从而把自己放在了受害者的位置上。一个主体性极强的人也会遇到恶劣的客观环境或者糟糕的人际关系,但他们绝对不会散发那种令人窒息的受害者气息。如果他们选择留在某个极其消耗的环境里,他们会在内心向自己坦白,留下仅仅是为了暂时获取一份薪水,或者是为了完成某个阶段性的目标。他们非常清楚这是自己在权衡当前利弊后做出的主动妥协。既然是自己的选择,他们就会默默承受这种妥协带来的不适,而不会在背地里去仇恨那个给他们制造麻烦的人或规则。因为认清了选择权始终在自己手里这个事实,他们的情绪状态会显得异常干净。
在处理外界的干涉和建议时,他们的反应也与常人截然不同。面对长辈的施压或者权威人士那种带有强烈情感绑架的教导,缺乏主体性的人通常会有两种极端反应:要么全盘顺从,要么为了证明自己独立而爆发激烈的争吵。但激烈的反抗本质上依然是一种受控状态,因为你的情绪反应完全是被对方的行为激发的。
主体性强的人在听到外界的干预声音时,会自动剥离掉对方言语中夹带的那些控制欲和情绪勒索,仅仅提取其中客观存在的事实信息。如果这些信息对他们当下的判断有实际价值,他们就会毫不介意地采纳;如果毫无意义,他们就会直接忽略。他们内心完全没有向别人证明自己是对的这种冲动。他们不需要通过在言语上说服对方来获取自己下一步行动的许可,自然也就不会浪费精力去争辩。他们只会平静地听完,给出基本的礼貌回应,然后转过身去,继续按照自己原本的计划行事。
这种特质延伸到日常的人际交往中,表现为他们对被讨厌和被误解有着极高的忍耐力。绝大多数人在社交中都在极力维持一个体面的形象,一旦拒绝了别人的请求,就会感到强烈的内疚,甚至要编造一大堆连自己都不信的理由去安抚对方。而主体性强的人在说“不”的时候,仅仅是在客观陈述一个决定。他们不找借口,不反复道歉。更重要的是,如果他们的拒绝导致了对方的愤怒或者失落,他们允许这种负面情绪在当时的场景中存在。他们不会为了缓解场面的尴尬,而急忙去修改自己的底线去讨好对方。在他们的认知里,自己的决定是一回事,对方如何消化这个决定是对方自己的事情,两者之间有着明确的界限。
最为残酷也最能检验一个人是否真正具备主体性的一点,在于他们如何面对失败。
因为他们人生中所有的重大决定,都是依靠自身的独立意志做出的。这意味着当这些决定最终走向极其糟糕的结局时,他们没有任何旁人可以怪罪。这种绝对的个人责任感会让普通人感到极度恐惧,这也是为什么那么多人潜意识里总是喜欢让别人替自己做决定的原因,人们需要在一个计划搞砸的时候有一个可以推卸责任的对象。
但是对于主体性强的人来说,失败带来的痛苦是非常直接和纯粹的。那仅仅是损失了金钱、消耗了时间或者错付了感情的客观疼痛。这种疼痛里,绝对不会掺杂那种“我当初要是没听他们的话就好了”的撕裂般的悔恨。面对烂摊子,他们会迅速接受现实的惩罚,复盘自己判断失误的具体环节,然后去解决眼前的问题。他们对自己的心智有着深层的信任,深知一次严重的失败并不会摧毁他们作为独立个体的核心价值,只要在下一次做出更准确的决策就可以。
这是一种不依赖外界反馈的自我确认。他们不需要他人的赞美来锚定自己的位置,也不需要外界的同情来抚平自己的创伤。他们百分之百地占据着自己的生活,清醒地制造着每一个选择,并坦然咽下所有随之而来的现实后果。
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BTC/GOLD
2021:
→ Initially, Gold starts running and outperforms Bitcoin.
→ BTC/GOLD gets pushed back below the range low.
→ The second BTC/GOLD reclaim marks the start of Bitcoin catching up to Gold and the big run.
Now:
→ Similar spot. BTC/GOLD is just reclaiming the range low.
→ Looks like Bitcoin is ready to catch up to Gold’s run.
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这是 Crypto 最后一轮像样的牛市
Lao Bai @Wuhuoqiu 讲很清楚了:RWA、Perp、Privacy,先看谁真的有 PMF、收入和流动性
Alpha 还在,但游戏规则已经变了
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《期权、期货及其他衍生品》读过吗?
《聪明的投资者》读过吗?
《证券分析》读过吗?
《漫步华尔街》读过吗?
《灰屋牛》读过吗?
《黑天鹅》读过吗?
《随机漫步的傻瓜》读过吗?
《区域经济学》读过吗?
《纳瓦尔宝典》读过吗?
《股息不说谎》读过吗
《邓普顿教你逆向投资》读过吗?
《滚雪球》读过吗?
《巴菲特致股东的信》读过吗?
《穷查理宝典》读过吗?
《金钱心理学》读过吗?
《客户的游艇在哪里》读过吗?
《周期》读过吗?
《原则》读过吗?
《财报就像一本故事书》读过吗?
如果都还没有读完,就先关掉X,去读书吧。
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慢慢變富,這是投資界永遠的「政治正確」,但這是有前提的,那就是要有雄厚的資本基礎。如果給一個相對精確的數字,我認為100萬美元是「慢慢變富」的前提。
老實講,我的財富並不是慢慢積累起來的。我早年做設計公司賺到第一桶金,然後又在期貨市場放大,兩次跨越式增長才有了「慢慢積累」的資本基礎。
所以,年輕就要敢賭,否則你只會「慢慢變老」。
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世上最美好的四个成语
1. 椿萱并茂(chūn xuān bìng mào)
椿代表父亲,萱代表母亲,意思是父母双亲都身体康健、平安健在,无病无忧,安享晚年,是儿女最大的福气。
2. 棠棣同馨(táng dì tóng xīn)
棠棣花同根相生、芬芳与共,比喻兄弟姐妹感情深厚,相亲相爱,互帮互助,一家人和和气气。
3. 松萝共倚(sōng luó gòng yǐ)
松树长青,松萝缠绕相依,形容夫妻情投意合、相互扶持,相守一生,恩爱到老,不离不弃。
4. 兰桂齐芳(lán guì qí fāng)
兰花、桂花皆是高洁吉祥之花,寓意子孙后代品行端正、学有所成、前程大好,家族兴旺有福。
很多人惊叹为何 trade.xyz 对CXMT的定价会精准的如此吓人?开盘价7美元左右的价格区间刚好对应实际开盘价49.5元。难道TradeXYZ团队提前有内幕消息,或者跟A股的主力资金有联动?其实,都不是:
1)根据TradeXYZ的定价机制,团队会初设一个参考价格,没有任何融资估值和机构报价的参考,也不涉及主观介入预测,只是一个供市场参考的坐标原点。真实的价格完全由买卖双方挂单驱动;
2)那问题就成了TradeXYZ上提前买卖的资金量把价格锚定在了7美元左右,怎么做到呢?其实靠的都是公开的信息,并对长鑫科技开盘有了高度同质化的估值落脚点而已。
比如, @Polymarket 、 @predictdotfun 等预测市场投注区间集中到了3万亿左右,上市前一些券商研报也基本把估值定到了 2-4万亿区间,加上SpaceX美股超大IPO对应长鑫科技A股最大IPO的情绪面预期等同时发酵,把价格进一步推到了7美元附近。
最关键的是,在 @HyperliquidX 上玩Pre-IPO合约的人基本是真金白银买卖且对估值和情绪极度敏感的一批人,无论市场上多大的唱多和唱衰的噪音,真实挂单基本会锁定到一个最大公约数上;
3)另外TradeXYZ的Discovery Bound允许价格按照加减20%阶梯式重新锚定,比如从5→6→7.2→8.64,一旦买单力量把价格推过某一档,系统就会把新锚定价格固定下来,加上资金费率被压到了极低,并不会因为短时间价格“贵了”就把价格强行往下拉。
所以,很快多空双方会在7美元附近达成共识平衡,后来的挂单也跟着往这个区间堆,最终把价格钉在了这个大家都觉得“合理”的位置上。
4)这件事的发生,本身就是对Hyperliquid上Perps市场价格发现机制的一次实打实的验证,既没有黑箱,也没有内幕,仅仅靠链上订单簿和市场公开信息和一致交易共识,就把价格锚定到了和传统市场一致的程度。
突然理解为何前阵子TradeXYZ面临Rebase机制质疑时保持让市场自由定价的决心,原来这不是高傲也不是不尊重市场,恰恰是因为Hyperliquid具备能把真实世界资产提前定价校准的能力,而这正是平台价值的核心。
这件事对 $HYPE 一定会构成利多,虽然CXMT的交易体量远没有 $SPCX 那么大,也没有直接带动HYPE的上涨,但如此精准的价格发现定价能力足以让Hyperliquid坐稳Perps老大哥的位置吧?
长鑫今天挂牌了.
盘中冲到 3.5 万亿,收盘掉回 3.2 万亿,全网都在喊首日暴涨.
但真正让我后背发凉的不是这根 K 线.
是两周前,Hyperliquid 上那张 CXMT 的盘前永续,就已经把价格喊到了 3.4 万亿人民币.
那时候 A 股连个真实报价都还没有,链上就先把整个市场要走的位置,提前标好了. 今天现货开盘,基本是踩着链上的脚印在走.
补一句背景给没跟这条线的人. 这张合约叫 CXMT-USDC,7 月 15 日通过 Hyperliquid 的 HIP-3、由 trade.xyz 部署,盘前 7.51 美元,对应 668 亿股,隐含市值大概 5023 亿美元. 是长鑫官方发行估值的 5.9 倍. 大橙子当时写了篇很硬的拆解,结论就俩字,贵.
这个结论我认.
长鑫全球 #DRAM 份额也就 7% 到 8%,#HBM 收入基本还是零. 可链上给的估值,已经是美光的一半了. 换个角度更扎眼,美光每 1% 的 HBM 份额值大概 476 亿美元,长鑫每 1% 的普通 DRAM 份额,被定到了六七百亿. 市场愿意为它最平庸的那块业务,付比美光最赚钱那块还高的单价.
这不是在给今天的长鑫定价. 这是把"五年后它追上海力士"这个又慢又难的剧本,当成已经发生了,零折现搬到今天的账上.
按照段永平那套打孔的逻辑. 真正的好公司是你要么不买,要么不得不买,茅台是,苹果是,BTC 是;长鑫算半个. 国内它确实稀缺、战略、不可替代,可"国内垄断"和"全球定价权"中间,隔着技术代际这道坎.
这道坎,中芯国际替我们先走过了. 一样的剧本,政策全力顶、国产绝对龙头、地位无可替代. 结果它从来没拿到过台积电级别的估值. 因为到最后给公司定价的,是良率、毛利、现金流和全球竞争力,不是情怀.
逻辑成立,和这个价格值得买,是两码事. 这句话今天冲进去的人最该念。
其实这一幕很像 SpaceX 上市. 稀缺的东西,加上买不到的门槛,和拉满的情绪,首日冲高然后慢慢阴跌. 长鑫的价里塞了太多不是现金流的东西;国产替代、唯一龙头、HBM 的想象力,还有最微妙的一层,渠道稀缺. 科创板 50 万门槛,海外的钱进不来,于是"终于能买到长鑫"这件事本身就成了溢价. 大家买的是入场券,不是这家公司赚的钱.
但我想说句跟空头不太一样的话.
大多数人从这事里读出的是泡沫. 我读到的是另一件更重要的事. 链上第一次,在传统市场开盘之前,自己独立完成了一次价格发现,而且没怎么跑偏.
一张合成永续,把一个散户根本买不到的 A 股,提前两周定到了几乎正确的位置. 这不是赌场该有的样子,这是定价机器该有的样子.
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高情商感谢话术
1.把"谢谢"改为,心意收到,心里很暖。
2.把"麻烦你了"改为,占你这么多精力,非常感谢。
3.把"感谢帮忙"改为,若非你相助,肯定没这么顺利。
4.把"多谢指教"改为,听君一席话,豁然开朗。
5.把"谢谢关心"改为,被人挂念的感觉真好。
6.把"多亏有你"改为,我的好运,一半是你带来的。
7.把"谢谢你的礼物"改为,这是近期收到最用心的惊喜,超喜欢。
8.把"感谢款待"改为,今天胃很满足,心也很丰满。
9.把"谢谢理解"改为,谢谢你能懂我的言外之意。
10.把"你太客气了"改为,总把别人照顾的这么妥帖,谢谢你。
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我基本上认同年轻人应该上杠杆。或者完整地说,白手起家的年轻人应该上杠杆。
上杠杆可怕吗? 当然可怕。但如果你不是二代三代,没有祖传的基业,刚毕业除了工资也没几块钱闲钱,输了又能怎样?投资是肯定要交学费的,穷的时候学,你反正也交不了几块钱的学费。等你真有几桶金的时候,学费只会交得飞快。
而且顺序上来说,你应该争取在 20 岁前开始学习期权、外汇、大宗、贵金属、期货和永续合约。25 前就要学习加密货币、 A 股美股的科技板块和杠杆 ETF。28 岁之前学习正股、保险和现金理财产品。
为什么?因为你 20 岁的时候精力旺盛,是最好的时候学习最复杂的衍生品、研究最恶心人的 K 线、和狗庄们拼杀,和 VC 的叙事斗智斗勇。
你不会想在 35 岁的时候把房子卖了、拿孩子的奶粉钱入金炒这些,所以如果你年轻的时候错过,要么后面你就再也不会接触这些了。要么你 35 的时候去做这些,可能赢钱,也可能一把赔光,到时候你只会想直接重启人生。
20 多岁的时候你一把又一把的输,亏了几万块钱可能都很痛,但你会学得很快。 到 30 岁回过头,万把块钱对比各项人生开支,根本不算事,这学费真的很值。最差的情况下,你亏钱了,但疼痛过后你会对各种伟大叙事和诈骗套路祛魅,对赌博和一夜暴富戒瘾。
等你 65 岁的时候,接到无数诈骗电话,被亲朋好友轮番传销的时候,你的内心一点都不会动摇:“什么垃圾玩意我 20 多岁就玩腻了的套路,想坑我钱门都没有”。
后面喜欢在评论区逼逼风险的,都会被拉黑,道不同不相为谋,我不否认你说的并不是没道理,只能讲我们不是一类人,
有人就想小县城一辈子的安稳,有人想去大城市出人头地,这是两种人生选择,无关对错。
狼和狗是虽然是同一个物种,没有生殖隔离,但吃屎的狗和吃肉的狼,已经是两种生物,
托尼老师希望,身边都是吃肉的狼,也会想着带大家去做吃肉的狼。
纵然 做交易赚大钱成功的概率很低,但既然选择来到了这里,不就是骨子里不认命吗???
我见过 交不起农业税村干部来家里牵牛抢粮,对我父母一顿羞辱,
我见过一年四季在地里劳作连上小学的学费都交不起只能拉粮食去抵,
我见过从小只能穿亲戚孩子不要的衣服,
我见过小学校服50块钱,父母掏不出只能躲在床上哭,
我见过有几个苹果都不舍得吃最后都放坏了……
我父母对我说过最多的一句话是:好好学习,以后不要回来种地了。
我见过太多自己/家人遭受太多苦了,我就不甘心被人踩在脚下!
你愿意被金老师一辈子踩在脚下,说,你所有的资产都没有我一天手续费高???你就甘愿如此受辱???
看过古装剧吧?两军打仗攻城的时候,爬城墙的那些,叫 先登者,
第一个爬上城墙的人,如果你能活下,奖赏非常丰厚,有钱有地有官爵有女人……这叫先登之功。
前提是,你能活下来,999死1生。
就这概率,一样有很多士兵往上爬,因为他们知道,这是他们出人头地唯一的机会。
做交易不是这样吗?
这里就是你出人头地唯一的机会,你没有显赫的家世,权贵的爹妈,但凡你还有别的出人头地的机会,你压根就不会来这里。
只有合约,才有可能让你几千几万块,赚到几百几千万甚至于上亿,彻底跨越阶级。
这里只要你的钱,都不要你的命,亏点钱就受不了啦,亏点钱唧唧歪歪要死要活的,天天逼逼逼风险风险的,你就是懦夫。
做交易最重要的就是 干,干,干,明知不可为,都要坚持干,
一个能成功的男人,必然要有很深的欲望,很强的执着,百折不挠,瞅准一切机会,不成功不罢休。
男人颓废的标志就是 怕了,怂了,不敢再上了,
遇到毒打还不颓废的,往往才能成事,而这种人,往往有股狠劲。
夸父不是因为追到太阳才被歌颂的,精卫不是因为填平沧海才被铭记的,愚公不是因为移走高山才被敬仰的,
世人赞美的从来不是最后事情的圆满,而是明知未必如愿却依然选择奔赴的勇气,干 就完了。👊👊👊
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没必要把几千只美股逐一研究,先看懂这 18 只主流 ETF,已经能搭出一套基础配置框架
它们覆盖了美国核心、成长科技、海外市场、债券黄金,但其中不少定位相近,买得多未必更分散
像 $VOO、$SPY、$IVV 同时持有,底层逻辑已经很接近
再叠加 $QQQ、$VUG、$VGT、$XLK,成长和科技的权重往往会越加越高
所以我把这 18 只 ETF 梳理了一遍,看看哪些可以互补,哪些没必要重复买
美国核心部分,$VOO、$IVV、$SPY、$SPLG 都是配置美国大型公司的常见入口
它们之间有费率、规模和流动性上的差别,但长期配置时,通常选一只就够
如果希望覆盖范围再广一点,连中小盘公司也纳入,$VTI 会是另一种思路
它更像是把整个美国股市一起装进组合里
成长科技这一栏,$QQQ、$QQQM、$VUG、$SCHG 都偏向大型成长股
$VGT、$XLK 则把科技行业的比重拉得更高
这一类产品适合用来增加组合的弹性,但仓位叠得太多,回撤时的感受也会更明显
买之前先看一眼已有持仓,往往比多找一只热门代码更重要
海外市场部分,$VXUS 适合不想拆分地区配置的情况
如果对市场分布有自己的想法,也可以用 $VEA 和 $VWO 分别覆盖发达市场与新兴市场
债券黄金放在组合里,更多是为了减少资产只跟随股票市场波动的情况
$BND、$AGG 是常见的债券选择,$SGOV 偏短期资金管理,$GLDM 则提供黄金价格的配置入口
如果只是想先把组合搭起来,可以从几个简单思路开始看
- 省心型
$VTI + $VXUS
美国全市场加海外市场,结构比较直接
- 偏成长型
$VOO + $QQQM + $VXUS
以美国大盘为基础,加入成长风格,组合波动也会相应提高
- 均衡型
$VOO + $VXUS + $BND + 少量 $GLDM
股票之外加入债券和黄金,让资产来源更丰富一些
具体比例还是要结合持有周期、现金流和波动承受能力
图里有 18 只 ETF,先选一只核心的,再根据自己的需求补充,通常也更容易长期拿住
仅作投资知识分享,不构成投资建议
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SOXX、SMH、EUV三支美股半导体ETF该怎么定位它们?个人角度:
$SOXX是“半导体全产业链beta”;
$SMH是“AI半导体龙头beta,NVDA(18.4%权重)/TSM等大市值权重更重”;
$EUV则是“先进制程设备、光刻、材料、光通信、先进封装/检测等更上游beta”。
有人说梳理产业链全景图是在荐股么?哪有荐股一口气几十只票的。个人角度梳理产业链全景图的意义在于知道这个产业链条上有多少个环节、每个环节占据多大的价值、每个环节都有哪些公司在竞争,各自的竞争优势是什么,分别能吃到所在环节多大的份额,同时能自上而下得出一些驱动产业变化迭代的内在逻辑是什么。全景图核心能让我们快速了解产业的竞争格局,相当于是一份作战地图。但是怎么打仗?没有作战地图万万不行,但只有作战地图也远远不够。
所以建立全景视角也只是投研的第一步,更深入还要看看各家公司的核心竞争力,未来战略、管理层的能力及道德水平、业绩兑现、财务分析与预测等等多方面因素。同时还要能识别竞争胜出的胜负手是什么,甚至还要看当下股价对利好和未来预期的计价程度,要去预判未来股价进一步提升需要哪些支撑?这些都是建立在全景图之后需要继续进行深入的工作。
所以之前多次聊到对产业链环节众多、竞争格局很分散的、其实如果有更纯粹覆盖这个板块的ETF其实对普通投资人是最好的选择。
之前这里nitter.cf/qinbafrank/status/2055…有拿存储和光互连做对比,来怎么看产业格局的。
下一代风口被装进这7只ETF:
1、DRAM
AI内存
AI服务器离不开HBM、DRAM与高带宽内存。
代表企业:SAMSUNG、SK hynix、Micron
2、NLR
核电
数据中心耗电抬升,核电重新进入长期供电视野。
代表企业:Constellation ENERGY、VISTRA、BWXT
3、NASA
太空经济
火箭、卫星与通信是商业航天最核心的一条主线。
代表企业:SPACEX、ROCKET LAB、AST SpaceMobile
4、HUMN
人形机器人
机器人不只看整机,也看算力、大脑与工业自动化。
代表企业:英伟达、特斯拉、ABB
5、EUV
先进制程设备
先进制程离不开光刻与关键半导体设备。
代表企业:ASML、(图示色块企业)、(图示线条企业)
6、SMH
半导体核心资产
如果不想只押单一环节,SMH更像半导体主线的一篮子代表。
代表企业:tsmc、intel、Qualcomm
7、GRID
电网设备
AI最终要落地到电力系统、输配电和电网升级。
代表企业:NEXTERA ENERGY、EATON、Schneider Electric
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1/ Today, @multicoin publishes our HYPE analysis and valuation
HYPE is now one of our largest liquid fund positions and we've been accumulating aggressively since February
Full report and disclosures in link. Link here -
multicoin.capital/2026/06/25…


































