Florian_Doehnert_Breyer

Erfahrungsgemäß sind Krypto-Investoren sehr smarte Personen, die häufig interessante Firmen aufbauen und ihr Geld am Wohnort investieren sowie ausgeben. Diese Art von digitalen Nomaden wird DE künftig nicht mehr primär anziehen, falls das Gesetz geändert wird. Das finde ich sehr schade! Schlecht für das deutsche Krypto-Ökosystem, für Tech-Firmen, für Steuereinnahmen. Die BTC-Echo Insider-Umfrage ohne Paywall hier: btc-echo.de/news/krypto-halt… Danke @btcecho via @wagenknecht_btc!

𝗘𝗶𝗻𝗯𝗹𝗶𝗰𝗸 #𝟲 𝗲𝗶𝗻𝗲𝘀 𝗞𝗿𝘆𝗽𝘁𝗼-𝗙𝗼𝗻𝗱𝘀-𝗠𝗮𝗻𝗮𝗴𝗲𝗿𝘀: 𝟮𝟬 𝗠𝗶𝗼. 𝗨𝗦𝗗+ 𝗔𝘀𝘀𝗲𝘁𝘀 𝘂𝗻𝗱𝗲𝗿 𝗠𝗮𝗻𝗮𝗴𝗲𝗺𝗲𝗻𝘁 Unsere Kapitalverwaltungsgesellschaft, kurz KVG, hat mit unseren beiden Fonds wieder über 20 Mio. USD an verwaltetem Kapital erreicht. Nach unserer Kenntnis sind wir damit die größte deutsche KVG, die pur in liquide Kryptowerte investiert. Das freut uns enorm! 𝗩𝗼𝗿𝘄𝗲𝗴: 𝟮𝟬 𝗠𝗶𝗼. 𝗨𝗦𝗗 𝘀𝗶𝗻𝗱 𝗸𝗹𝗲𝗶𝗻 𝗴𝗲𝗴𝗲𝗻 𝗮𝗻𝗱𝗲𝗿𝗲 𝗔𝘀𝘀𝗲𝘁𝗸𝗹𝗮𝘀𝘀𝗲𝗻. 𝗙𝘂̈𝗿 𝗹𝗶𝗾𝘂𝗶𝗱𝗲 𝗞𝗿𝘆𝗽𝘁𝗼-𝗙𝗼𝗻𝗱𝘀 𝗶𝗻 𝗗𝗲𝘂𝘁𝘀𝗰𝗵𝗹𝗮𝗻𝗱 𝘀𝗶𝗻𝗱 𝘀𝗶𝗲 𝗿𝗲𝘀𝗽𝗲𝗸𝘁𝗮𝗯𝗲𝗹. 𝗨𝗻𝗱 𝘀𝗶𝗲 𝘀𝗶𝗻𝗱 𝗱𝗮𝘀 𝗥𝗲𝘀𝘂𝗹𝘁𝗮𝘁 𝗷𝗮𝗵𝗿𝗲𝗹𝗮𝗻𝗴𝗲𝗿 𝗵𝗮𝗿𝘁𝗲𝗿 𝗔𝗿𝗯𝗲𝗶𝘁. 𝗪𝗮𝘀 𝗱𝗮𝗵𝗶𝗻𝘁𝗲𝗿 𝘀𝘁𝗲𝗰𝗸𝘁: 🔹 Wir sind eine BaFin-registrierte Service-KVG und servicieren mit ihr unsere eigenen beiden Krypto-Fonds: den F5 Crypto Fonds & den SwissRex Crypto Fund. 🔹 Wir könnten auch fremde Fonds servicieren und erhalten regelmäßig Anfragen. Die meisten lehnen wir ab: Unter 5 Mio. USD Seed-Kapital starten wir normalerweise nicht. 🔹 Krypto-Fondsmanagement in Deutschland ist ein hartes Geschäft. Die Krypto-KVG-Tochter von Hauck Aufhäuser Lampe wurde nach der Übernahme durch ABN AMRO nicht weitergeführt. Andere Krypto-Fonds in Europa legen keinen zweiten Fonds auf, sondern schwenken zum nächsten Hype-Sektor KI, weil das Einsammeln von Fondsmitteln zu schwer ist. 𝗔𝗸𝘁𝘂𝗲𝗹𝗹𝗲 𝗗𝘆𝗻𝗮𝗺𝗶𝗸: Wir sehen viel Bewegung bei Investitionen in unsere Fonds. Die Performance trägt dazu bei: +24,9 % und +32,2 % in unseren beiden Fonds im August, im laufenden September indikativ +25 %. >> Unsere Einschätzung: Der Bärenmarkt geht zu Ende, ein Bullenmarkt steht bevor. 𝗙𝗮𝘇𝗶𝘁: Wer in einem harten Markt durchhält, gewinnt am Ende. Da steckt jahrelanges Herzblut drin, und wir machen noch lange weiter. Ab diesem Volumen wird das Geschäft auch unternehmerisch attraktiv. Die 20 Mio. USD sind für uns keine Ziellinie, sondern eher eine Zwischenmarke.

𝗘𝗶𝗻𝗯𝗹𝗶𝗰𝗸 #𝟱 𝗲𝗶𝗻𝗲𝘀 𝗞𝗿𝘆𝗽𝘁𝗼-𝗙𝗼𝗻𝗱𝘀-𝗠𝗮𝗻𝗮𝗴𝗲𝗿𝘀: 𝗜𝗻𝘃𝗲𝘀𝘁𝗼𝗿𝗲𝗻𝗯𝗲𝗿𝗶𝗰𝗵𝘁𝗲 𝘂𝗻𝗱 𝗠𝗼𝗻𝘁𝗵𝗹𝘆 𝗖𝗮𝗹𝗹𝘀 Jeden Monat schreiben wir 2 Fondsberichte: einen für den F5 Crypto Fonds, einen für den SwissRex Crypto Fund. Die Vorbereitung ist intensiv und geht meist bis in die Morgenstunden. 𝗩𝗼𝗿𝘄𝗲𝗴: 𝗞𝗲𝗶𝗻 𝗧𝗲𝘅𝘁 𝘃𝗼𝗻 𝗞𝗜. 𝗝𝗲𝗱𝗲 𝗭𝗲𝗶𝗹𝗲 𝘃𝗼𝗻 𝘂𝗻𝘀. 𝗗𝗲𝗻𝗻 𝗞𝗿𝘆𝗽𝘁𝗼 𝗶𝘀𝘁 𝘀𝗼 𝗻𝗶𝘀𝗰𝗵𝗶𝗴 𝘂𝗻𝗱 𝗸𝗼𝗺𝗽𝗹𝗲𝘅, 𝗱𝗮𝘀𝘀 𝗵𝗶𝗲𝗿 𝗻𝘂𝗿 𝗷𝗮𝗵𝗿𝗲𝗹𝗮𝗻𝗴𝗲𝘀 𝗦𝗽𝗲𝘇𝗶𝗮𝗹𝘄𝗶𝘀𝘀𝗲𝗻 𝘁𝗿𝗮̈𝗴𝘁. 𝗞𝗜 𝗶𝘀𝘁 𝗱𝗼𝗿𝘁 𝗻𝗼𝗰𝗵 𝗻𝗶𝗰𝗵𝘁. Dazu bieten wir monatliche Investoren-Calls mit CIO @Paulnternet an: 30 Minuten, alles auf den Punkt, live Fragen erlaubt. Egal wie kompliziert die Frage, wir haben eine Antwort parat: im Detail und auf den Punkt. Dutzende Investoren hören zu, das Feedback ist durchweg hervorragend. Die Teilnahme ist für qualifizierte Investoren kostenlos. 𝗔𝘂𝘀 𝗱𝗲𝗻 𝗔𝘂𝗴𝘂𝘀𝘁-𝗕𝗲𝗿𝗶𝗰𝗵𝘁𝗲𝗻: 🔹 F5 Crypto Fonds: +24,9 % im August, der beste Monat des Jahres, +12,5 % seit Jahresbeginn 🔹 Stärkster Token im Fonds: Hyperliquid mit +58,4 %, unsere größte Position mit 25 % 🔹 SwissRex Crypto Fund: +32,2 % im August, +10,7 % über der Benchmark CCi30 𝗛𝗲𝘂𝘁𝗲, 𝟭𝟯 𝘂𝗻𝗱 𝟭𝟰 𝗨𝗵𝗿: Heute finden die Monthly Calls für beide Fonds statt. Wer dieses Mal oder beim nächsten Mal dabei sein und sich informieren will: kurze Direktnachricht hier auf X, dann prüfe ich, ob ich noch einladen kann. Als Bild: F5 Crypto Fondsbericht für August 2026

𝗘𝗶𝗻𝗯𝗹𝗶𝗰𝗸 #𝟰 𝗲𝗶𝗻𝗲𝘀 𝗞𝗿𝘆𝗽𝘁𝗼-𝗙𝗼𝗻𝗱𝘀-𝗠𝗮𝗻𝗮𝗴𝗲𝗿𝘀: 𝗜𝗻𝘃𝗲𝘀𝘁𝗼𝗿𝗲𝗻𝗯𝗲𝘀𝘂𝗰𝗵𝗲 𝗶𝗻 𝗱𝗲𝗿 𝗦𝗰𝗵𝘄𝗲𝗶𝘇 Letzte Woche haben wir fast ein Dutzend Vermögensverwalter und Family Offices in der Schweiz besucht. Auf den Tisch kamen unsere Performance, Portfolio, einzelne Positionen, Allokationsgrößen und unser Marktbild. 𝗩𝗼𝗿𝘄𝗲𝗴: 𝗜𝗻 𝗱𝗲𝗿 𝗦𝗰𝗵𝘄𝗲𝗶𝘇 𝗶𝘀𝘁 𝗱𝗶𝗲 𝗙𝗿𝗮𝗴𝗲 𝗻𝗶𝗰𝗵𝘁 𝗼𝗯 𝗞𝗿𝘆𝗽𝘁𝗼. 𝗦𝗼𝗻𝗱𝗲𝗿𝗻 𝘄𝗶𝗲 𝘃𝗶𝗲𝗹, 𝘄𝗼𝗿𝗲𝗶𝗻 𝘂𝗻𝗱 𝘇𝘂 𝘄𝗲𝗹𝗰𝗵𝗲𝗺 𝗧𝗶𝗺𝗶𝗻𝗴. 𝗨𝗻𝘀𝗲𝗿𝗲 𝗕𝗲𝗼𝗯𝗮𝗰𝗵𝘁𝘂𝗻𝗴𝗲𝗻 𝘃𝗼𝗿 𝗢𝗿𝘁: 🔹 Der Bärenmarkt ist auch in der Schweiz angekommen: 9 Monate lang kaum Krypto-Investitionen, die Musik hat in anderen Anlageklasse gespielt. Seit rund 2 Monaten dreht das Bild, erkennbar bei unseren Gesprächen und in den Mittelzuflüssen unserer Fonds. Krypto ist wieder Teil von Investment Reviews der Kunden. 🔹 Kapitalrotation: Es wird eine Teil-Kapitalrotation aus anderen, gut bis sehr gut performenden Anlageklassen in Krypto erwartet. 🔹 Das Mindset der Schweizer Investoren ist dem deutschen 2 bis 3 Jahre voraus. Krypto ist gesetzt, diskutiert wird über die Allokation. 🔹 Unsere Outperformance im August kam natürlich sehr gut an: indikativ +33 % im SwissRex Crypto Fund, +26 % im F5 Crypto Fonds. 𝗭𝘂𝗿 𝗠𝗮𝗿𝗸𝘁𝗹𝗮𝗴𝗲: Wir haben die Meetings genutzt, um auf Indikatoren hinzuweisen, die aus unserer Sicht dafür sprechen, dass sich der Bärenmarkt dem Ende zuneigt. 𝗙𝗮𝘇𝗶𝘁: Wir sind sehr gerne in der Schweiz und reden sehr gerne mit den progressiv-denkenden professionellen Investoren vor Ort. Die Gespräche zu Krypto-Investitionen sind konstruktiver als anderswo auf der Welt. Die regelmäßigen Besuche setzen wir fort. Bild: Bahnhofstraße Zürich

𝗘𝗶𝗻𝗯𝗹𝗶𝗰𝗸 #𝟯 𝗲𝗶𝗻𝗲𝘀 𝗞𝗿𝘆𝗽𝘁𝗼-𝗙𝗼𝗻𝗱𝘀-𝗠𝗮𝗻𝗮𝗴𝗲𝗿𝘀: 𝗧𝗲𝗹𝗲𝗳𝗼𝗻𝗮𝘁 𝗺𝗶𝘁 𝗖𝗲𝗻𝘁𝗿𝗶𝗳𝘂𝗴𝗲 𝗖𝗼-𝗚𝗿𝘂̈𝗻𝗱𝗲𝗿 Ich hatte letzte Woche ein längeres Gespräch mit @mr_optimax, Co-Gründer von @centrifuge, einem der ältesten RWA-Tokenizer in Krypto. 𝗩𝗼𝗿𝘄𝗲𝗴: 𝟭,𝟲𝟰 𝗠𝗿𝗱. 𝗨𝗦𝗗 𝗶𝗻 𝘁𝗼𝗸𝗲𝗻𝗶𝘀𝗶𝗲𝗿𝘁𝗲𝗻 𝗙𝗼𝗻𝗱𝘀. 𝗗𝗶𝗲 𝗧𝗲𝗰𝗵𝗻𝗶𝗸 𝗹𝗮̈𝘂𝗳𝘁, 𝗱𝗶𝗲 𝗥𝗲𝗴𝘂𝗹𝗶𝗲𝗿𝘂𝗻𝗴 𝘀𝘁𝗲𝗵𝘁. 𝗗𝗶𝗲 𝘀𝗰𝗵𝘄𝗲𝗿𝘀𝘁𝗲 𝗙𝗿𝗮𝗴𝗲 𝗶𝘀𝘁 𝗲𝗶𝗻𝗲 𝗴𝗮𝗻𝘇 𝗮𝗻𝗱𝗲𝗿𝗲: 𝗪𝗲𝗿 𝗸𝗮𝘂𝗳𝘁 𝗲𝗶𝗴𝗲𝗻𝘁𝗹𝗶𝗰𝗵? Solche Einblicke stehen auf keiner Website. Sie fließen direkt in unser @F5CryptoCapital Investment Committee, das 3x pro Woche tagt. 𝗪𝗮𝘀 𝗖𝗲𝗻𝘁𝗿𝗶𝗳𝘂𝗴𝗲 𝗴𝗲𝗯𝗮𝘂𝘁 𝗵𝗮𝘁: 🔹 Seit 2017 am Markt, 1,64 Mrd. USD auf der Plattform 🔹 Mit Janus Henderson Investors zwei tokenisierte Fonds mit über 1 Mrd. USD: JTRSY auf US T-Bills, JAAA auf CLOs (Collateralized Loan Obligations) 🔹 JAAA ist der erste on-chain aufgesetzte CLO-Fonds. 🔹 Fee Switch aktiv: 25 bis 50 bps auf AUM, 15 Mio. USD Jahresumsatz 𝗗𝗶𝗲 𝗦𝘁𝗿𝘂𝗸𝘁𝘂𝗿, 𝗱𝗶𝗲 𝗺𝗮𝗻 𝘃𝗲𝗿𝘀𝘁𝗲𝗵𝗲𝗻 𝗺𝘂𝘀𝘀: 1️⃣ Der Token ist nicht die Abbildung eines Fondsanteils. Er ist der Fondsanteil. 2️⃣ Der Primärtoken bleibt reguliert: professionelle Investoren, sechsstellige Mindestzeichnung, volles KYC. 3️⃣ Darüber liegt ein frei übertragbarer Token, in DeFi als Sicherheit nutzbar. Bei Aave Horizon sind beide Fonds bereits Collateral. 𝗨𝗻𝗱 𝘄𝗲𝗿 𝗸𝗮𝘂𝗳𝘁? Nicht der Massenmarkt. DAOs und Protokoll-Treasuries mit Liquiditätsüberschüssen, Vermögensverwalter, andere Fonds. Kapital, das ohnehin on-chain liegt und bisher unverzinst herumlag. 𝗘𝗯𝗲𝗻𝗲 𝟭, 𝗱𝗶𝗲 𝗦𝗲𝗰𝘂𝗿𝗶𝘁𝘆 𝗧𝗼𝗸𝗲𝗻𝘀: 🔸 Wenige Allokatoren bewegen ganze Fonds. Für Investoren kein Liquiditätsrisiko, die Liquidität liegt off-chain: Bei JAAA wurde eine Redemption über 340 Mio. USD, die Hälfte des Fonds, T+1 ohne Drawdown abgewickelt. 🔸 Der Engpass ist Distribution: Krypto-native Investoren sind schwer zu gewinnen, das Volumen tragen traditionelle Adressen. 🔸 Die DeFi-Weiterverwendung der Tokens ist gering. Ohne sie bleibt Tokenisierung nur effizienteres Settlement. 𝗘𝗯𝗲𝗻𝗲 𝟮, 𝗱𝗲𝗿 𝗖𝗙𝗚-𝗧𝗼𝗸𝗲𝗻: 🔸 Fees fließen an die Treasury, nicht an den Token. CFG ist Governance, dazu 3 % Inflation p.a. 🔸 Seit 18. August liegt CP172 zur Diskussion: optionaler Tausch von CFG in Aktien der Centrifuge Inc. 1:1, weil der Token für das institutionelle Geschäft zur Bremse wurde. Geht er durch, wird aus Governance ein Anspruch auf das Unternehmen/Equity. 𝗙𝗮𝘇𝗶𝘁: Tokenisierung von Fonds funktioniert regulatorisch und operativ. Der Engpass liegt in Distribution und DeFi-Nutzung. Für CFG entscheidet bald Proposal CP172, ob der Token in Equity umgewandelt wird. In den CFG-Token investieren wir derzeit nicht. Das Projekt bleibt interessant. Bringen euch solche exklusiven Einblicke in den Alltag eines Krypto-Fondsmanagers Mehrwert? Bei gutem Feedback mache ich gerne weiter!

𝟯𝟬+ 𝗠𝗶𝗼. 𝗨𝗦𝗗 𝗨𝗺𝘀𝗮𝘁𝘇 𝗶𝗻 𝟮𝟬𝟮𝟱. 𝗗𝗮𝗻𝗻 𝗲𝗻𝘁𝘇𝗶𝗲𝗵𝘁 𝗫 𝗱𝗶𝗲 𝗔𝗣𝗜 = 𝗞𝗲𝗿𝗻𝗽𝗿𝗼𝗱𝘂𝗸𝘁 𝘁𝗼𝘁. Gestern hat unser Investment Committee (3x/Woche) den Krypto-Token analysiert, das "Bloomberg-Terminal" des Krypto-Bereichs. 𝗩𝗼𝗿𝘄𝗲𝗴: Wir glauben an Daten- und Research-Produkte für Krypto: Wer Informationen aus X, Foren und Podcasts KI-gestützt indexiert und in Rankings, Signale und Live-Insights übersetzt, löst ein echtes Problem. 𝗞𝗮𝗶𝘁𝗼 𝗹𝗶𝗲𝗳𝗲𝗿𝘁(𝗲): 🔹 Kaito Pro: Research-Terminal für ~833 $/Monat, das "Bloomberg für Krypto" 🔹 "Yaps": KI-Ranking von X-Posts, Punkte für Reichweite, einlösbar in Airdrops > der Wachstumsmotor 🔹 30–40 Mio. $ annualisierter Umsatz in 2025 🔹 Gegründet 2022, nur ~11 Mio. $ Funding, TGE Februar 2025 (ERC20 auf Base von Coinbase) 𝗪𝗮𝗿𝘂𝗺 𝗶𝗻𝘃𝗲𝘀𝘁𝗶𝗲𝗿𝗲𝗻 𝘄𝗶𝗿 𝗻𝗶𝗰𝗵𝘁?: 1️⃣ 𝗞𝗲𝗶𝗻 𝗕𝗹𝗼𝗰𝗸𝗰𝗵𝗮𝗶𝗻-𝗡𝘂𝘁𝘇𝗲𝗻 Daten crawlen und analysieren ist ein reines Web2-Geschäft. Der einzige On-Chain-Use-Case war die Reward-Verteilung. Für das Produkt braucht es den Token nicht wirklich derzeit. 2️⃣ 𝗣𝗹𝗮𝘁𝘁𝗳𝗼𝗿𝗺𝗿𝗶𝘀𝗶𝗸𝗼 Im Januar 2026 verbot X alle "Apps, die fürs Posten belohnen" (AI-Slop, Reply-Spam) und entzog die API. Yaps wurde eingestellt, der Kurs fiel ~20 % an einem Tag. Der Pivot zu Kaito Studio (Creator-Brand-Marktplatz auf X, YouTube, TikTok, also über Krypto hinaus) ist ein Neustart mit offenem Ausgang. 3️⃣ 𝗧𝗼𝗸𝗲𝗻𝗼𝗺𝗶𝗰𝘀 & 𝗕𝗲𝘄𝗲𝗿𝘁𝘂𝗻𝗴 KAITO ist Governance-Token, Umsätze fließen nicht an Holder. Buybacks für Staker sind freiwillig und jederzeit änderbar. Nur ~24 % der 1 Mrd. Token im Umlauf, Unlocks bis 2029. FDV ~0,7 Mrd. $ bei wegbrechendem Umsatz, Kurs ~75 % unter ATH. Überhaupt nicht rund. 𝗙𝗮𝘇𝗶𝘁: Ein profitabler Daten-Anbieter ist hier möglich. Aber ein Web2-Geschäft ergibt keinen investierbaren Krypto-Token. These geschwächt, Token-Rechte keine, Umsatzrichtung unklar. Unser Committee-Score: 2/10. Wir beobachten Kaito weiter! Erst wenn Kaito Studio Umsätze beweist und diese verbindlich an den Token fließen, wird das Protokoll für unsere 2 liquiden Krypto-Fonds interessant. Mögt ihr derartige Einblicke in unsere Krypto-Investmententscheidungen?

Details in der Primärquelle: morganstanley.com/press-rele…