Jack $kellington 🎃

Als ich während des Studiums an die Börse ging, sah die Welt noch anders aus: Meine Kurs-Updates kamen über n-tv und den RTL-Teletext. Als dann die Dot.com-Blase platzte (und spätere Crashs folgten), war die Angst vor dem Totalverlust real – die deutsche Medienlandschaft und das Trauma der Telekom-Aktie haben damals ihr Übriges getan. Gefühlt startete ich mit „Angst-Investments“ in Ameisengröße. Fast 25 Jahre, etliche Marktzyklen und viele Lektionen später sieht die Welt anders aus. Heute bin ich Diplom-Ingenieur, Familienvater, Ehemann – und vor allem ein absolut tiefenentspannter (Klein-)Investor. Mein Fokus liegt auf soliden Aktien, echtem Dividend Growth, etwas Bitcoin und dem großen Ziel der finanziellen Freiheit - vielleicht passt eher das Wort Gelassenheit. Mein Leitmotiv für die Märkte (und das Leben): „Be water, my friend!“ 🌊 Starre Dogmen bringen an der Börse nichts. Man muss flexibel bleiben, sich anpassen und vor allem: Ruhe bewahren, wenn es an den Märkten stürmt. Durch die Jahrzehnte habe ich einen (für mich jedenfalls) wertvollen Erfahrungsschatz gesammelt, den ich hier gerne teile – unaufgeregt, fundiert und mit Blick aufs große Ganze. (Aber natürlich: Alles eigene Meinung, keine Anlageberatung!). Wenn du Lust auf ehrliche Analysen, Markt-Insights und eine Portion sturmerprobte Gelassenheit hast, lass gerne ein Abo da. 🤝👇🏼

Ich habe mir das Zusammenspiel aus Bauausgaben und Halbleitern noch einmal durchdacht. Die Zahlen: 
Bauausgaben für private Rechenzentren: +90 % in einem Jahr, Rekord bei 96,5 Mrd. Dollar. Die Ausgaben der einen sind der Umsatz der anderen. Wenn das Wachstum nur flacher wird, schrumpft der Umsatz nicht, aber die Wachstumsrate fällt. Bei hohen Margen und knapper Ware reicht das, damit Bewertung und Preissetzungsmacht unter Druck geraten. Was schließe ich daraus? Ich beobachte nicht den Kurs, sondern die Investitionsplanung der großen Abnehmer und die Genehmigungslage vor Ort. Beides sehe ich früher als die Quartalszahlen.

Ende Juni lag der Halbleiter-ETF SOXX in diesem Jahr über 100 Prozentpunkte vor dem S&P 500. Heute sind es noch 23. SOXX steht bei plus 31,6 %, der S&P 500 bei plus 8,3 %. Hier siehst du, wie schnell so ein Vorsprung dahinschmilzt. Nach rund 40 % Rückgang vom Hoch ist SOXX immer noch klar vorne, und trotzdem fühlt sich das Jahr für viele Halter wie ein Verlustjahr an. Ich glaube, das sagt mehr über Erwartungen als über Zahlen. Ein Vorsprung, den man einmal gesehen hat, wird schnell zum gedanklichen Besitz.

🚀 Singulus ist um 57 % auf 18,20 € gestiegen 📈. Die Ad-hoc vom Dienstagabend ist konkreter, als ich erwartet hatte.

S&P 500 am Donnerstag: minus 4,4 %. VIX: plus 70 %, drittgrößter Tagessprung seit 1990. Historisch folgten im Schnitt leicht bessere Renditen. Ich nehme daraus kein Kaufsignal mit, sondern die Erinnerung, dass mein Sparplan genau für solche Tage gebaut ist. 📉 Wenn ich Cash zum Nachlegen habe, tue ich das nach Plan und nicht nach Bauchgefühl.

Top-Tipp von der Linken-Spitze: 1️⃣ Wohnungen dem Markt entziehen 🏢 2️⃣ Mieten trotzdem um 2% erhöhen 📈 3️⃣ Den Mietern erklären, dass das „nachhaltiges Portfolio-Management“ ist 🔥 Hardcore-Kapitalismus, aber in rot. Patrick Bateman wäre stolz. 🥂💸

Nostalgie pur. Das sind die Typen, mit denen wir aufgewachsen sind: heimlich nachts VHS geschaut, im Kinderzimmer Explosionen nachgespielt, jeden One-Liner auswendig gekonnt. Und wenn ich sehe, wie schnell sich KI entwickelt, glaube ich fest daran: In 10 Jahren gibt es solche Filme in Spielfilmlänge. Alle Helden unserer Kindheit in einem Film, alle lassen die Sau raus, null Kompromisse. 💥 Popcorn. 🍿 Wer wäre bei dir Pflicht im Cast? 👇

Der Trendkanal hilft bei der Einordnung: Fällt die relative Bewertung der Tech-Branche unter die Untergrenze ihres langjährigen Korridors (Trendwachstum seit 2016: 14,2 % p. a.), spricht das für eine Übertreibung nach unten. Historisch waren solche Unterschreitungen keine Strukturbrüche, sondern Einstiegschancen.

Wenn selbst die breite Masse plötzlich wieder in den Markt drängt und YouTube-Abrufzahlen für Finanzinhalte in Rekordhöhen schießen, weiß man als langjähriger Investor genau, in welcher emotionalen Phase wir uns befinden. Der abrupte Rücksetzer letzte Woche war für mich kein Signal zum Aussteigen, sondern der klassische Stresstest für das eigene Portfolio. Wenn man sich die aktuellen Capex-Prognosen der Hyperscaler und die intakten Fundamentaldaten der Qualitäts-Compounder anschaut, bleibt die These intakt. Wer strategisch plant, kauft in der Panik und lehnt sich in der Euphorie zurück.

Dinkel-Dörte möchte das Glück 🍀abschaffen - ich pack das alles nicht mehr 🤣🤣🤣

Du heißt Dörte. Du bist 23 Jahre alt und studierst an der Ludwig-Maximilians-Universität München (LMU), einer der Exzellenzuniversitäten Deutschlands. Du engagierst dich bei Die Linke und gehst am Wochenende zur Demo gegen den Mietenwahnsinn. Dein Vater, Thomas, ist Ingenieur bei BMW im Werk Dingolfing in Niederbayern. Er arbeitet seit 36 Jahren in der Automobilindustrie, hat als Werkzeugmacher-Azubi am Band angefangen und leitet jetzt das Projekt „Hochlauf Neue Klasse 2030", bevor er in Rente geht. Gleichzeitig kämpft er mit den Problemen der Branche: US-Zölle, einbrechender Absatz in China, Konkurrenz durch BYD, sinkende Gewinne, Sparprogramme und Stellenabbau bei den Zulieferern wie ZF, Bosch und Continental, bei denen viele seiner alten Kollegen arbeiten. Dazu kommt die Dauerdebatte ums Verbrenner-Aus. Er fragt sich jeden Abend, ob das Werk in zehn Jahren noch so existiert wie heute. Thomas überweist dir jeden Monat Geld, um deine Zweizimmerwohnung für 1.850 € in Schwabing und deine Pilates-Reformer-Kurse zu finanzieren. Du hast einen Jutebeutel mit „Eat the Rich", ein iPhone 17 Pro und ein taz-Abo. Du findest, dass Großkonzerne „eine soziale und ökologische Katastrophe" sind. Du hast sogar eine 42-seitige Hausarbeit über die symbolische Gewalt des Kapitalismus geschrieben. Thomas, der seit 1989 um 5:30 Uhr aufsteht, finanziert dein Studium mit seinen alten BMW-Belegschaftsaktien. An der LMU hast du endlich junge Leute getroffen, die deine Überzeugungen teilen. Ihre Eltern sind Anwälte, Ärzte, Ingenieure oder Führungskräfte. Sie heißen Maximilian, Sophie, Leopold und Franziska. Ihr habt ein Kollektiv gegründet, das sich gegen den Neoliberalismus wehrt. Ihr trefft euch jeden Donnerstag in einem Café im Glockenbachviertel, um über Klassenkampf zu diskutieren, bei einer Flasche Wein für 38 €. Du hast noch nie in einer Fabrik gearbeitet, aber du kennst die Lebensbedingungen des Proletariats perfekt dank deiner Praktika bei Amnesty International, Oxfam und Ärzte ohne Grenzen, die du über die Kontakte deiner Mutter Elisabeth bei der Allianz bekommen hast. Du erklärst deinem Vater, dass Großkonzerne die Arbeiter ausbeuten. Er schlägt vor, dass du in den Semesterferien die Kollegen in seinem Werk kennenlernst. Geht nicht, weil du Sophies Geburtstag auf Santorin feierst. Zu Weihnachten kommst du in die „Heimat" zurück. Dein Vater holt dich mit seinem neuen Tesla am Bahnhof in Landshut ab. Auf der Fahrt erklärst du ihm, dass Manager total von der Lebensrealität der Menschen abgekoppelt sind und dass Elon Musk der Abschaum der Menschheit ist. Thomas lächelt nervös. Zurück im Familienhaus bietet er dir Gänseleberpastete und Parmaschinken mit Allgäuer Bergkäse an und fragt, ob deine Suche nach einem Praktikum im Bereich politischer Dokumentarfilm vorankommt. Du sagst ihm, dass du seit diesem Jahr vegan bist und dass er gegenüber Tierleid abgestumpft ist. Thomas schenkt sich ein Glas Frankenwein ein, setzt sich in seinen Rolf-Benz-Sessel und fragt dich, ob du für eine 100-prozentige Erbschaftssteuer bist.

Ich finde es bemerkenswert, wie sehr Alphabets gemeldetes Aktienportfolio inzwischen an einer einzigen Position hängt. Zum 30. September hielt Alphabet $GOOG laut SEC-Einreichung 555 Mio. SpaceX-Aktien $SPCX im Wert von 83,7 Mrd. Dollar. Das sind fast 95 % des gemeldeten Portfolios. Im dritten Quartal kamen 3,85 Mio. Aktien dazu. Ich bewundere die Geduld hinter den 900 Mio. Dollar von 2015. Heute ist das etwa 93-mal so viel wert. Ich bewerte solche Beteiligungen gesondert, aber ich gewichte sie nicht höher als das Kerngeschäft.

„Natürlich hätten wir, wenn wir 2023 die Dinger weiter hätten laufen lassen, noch mehr Strom zu relativ günstigen Grenzkosten gehabt.“ - Patrick Graichen 🤡 Danke für nichts 🖕🏼

Gender-Gaga. Die Entwicklung bei neuen Sprachregeln verfolge ich mit massiver Skepsis. Wenn man liest, dass abweichende Begriffe schnell in die Ecke „verbaler Gewalt“ gerückt werden und Sprache vor allem als Machtmittel genutzt wird, entsteht ein Klima der Unsicherheit. Laut Umfragen traut sich nicht einmal mehr die Hälfte der Menschen in Deutschland, frei ihre Meinung zu äußern. Im Beruf wie an den Märkten schätze ich präzise, schnörkellose Fakten. Sprache funktioniert durch Klarheit, Verständlichkeit und gemeinsamen Konsens - nicht durch Dekrete, Sternchen oder Begriffsumdeutungen. Ich ziehe für mich die klare Grenze: Ich bleibe bei verständlichem, klassischem Deutsch und konzentriere mich auf Inhalte statt auf Symbolpolitik. Wie Gojko Mitić treffend fragt: Wird Unrecht beseitigt, nur weil wir Dinge anders nennen? Bekommen die Indianer ihr Land zurück, nur weil wir sie anders nennen?

Dot-com-Blase vs. AI-Boom: Sind wir auf dem gleichen Pfad? 📉🤖 Ein Blick auf den Chart zeigt spannende Parallelen: Die AI-Kurve bewegt sich nach knapp 1.000 Handelstagen bisher erstaunlich parallel zur damaligen Dot-com-Entwicklung – allerdings mit einer moderateren Bewertung als beim ultimativen Dot-com-Peak. Nach dem jüngsten heftigen Washout an der Wall Street erleben Tech- und Halbleiterwerte aktuell eine technisch überverkauft bedingte Gegenbewegung. ☑️ Dot-com Peak damals: +15.065,9 % (nach 1.320 Handelstagen)  ☑️ AI Peak bisher: +2,648,6 % (nach 997 Handelstagen)  Wie bewertet ihr die Lage? Stehen wir vor einem nachhaltigen Comeback oder droht Ungemach?