雷神Value

经过这几年，大饼， $ETH ， $SOL ， $BNB ， $XRP ， $TRX 这几个加密代表不是区分得越来越明显了嘛，市场定位和驱动力可以说很不一样了。 大饼 $BTC ：币圈祖宗，躺平之王，啥都不用干，全人类共识自动充值信仰，机构喊单第一标的，左手ETF，右手微策略们。涨了是数字黄金，跌了是“抄底机会”。 ETH：DeFi、稳定币、RWA的终极奶妈，链上老钱聚集地，以太坊杀手能抢走我的小散，抢不走我的TVL。项目方收割首选链，Gas费再高也总有人会用。我能跌倒十次，但起来一次就有无数E卫兵摇旗呐喊，黑红三年也是红。ETF和微策略学起来，步大饼后尘这块还得是我，谁让我是加密老二。 SOL：性能怪兽，REV之王。上能爆拉千倍MEME，下能AI+Depin讲故事，宕机重启一条龙，但架不住“便宜、快且好用”真香定律。 BNB：交易所亲儿子，币安宇宙印钞机，左手IEO抽奖割韭菜，右手链上土狗养生态，流量就是王道，舔一口监管还能再涨十年。 XRP：庄家控盘教科书，官司打赢就暴涨，输了大不了装死，反正3000亿市值全靠“银行合作”PPT，散户：瑞波必赢！瑞波：先卖币。 TRX：USDT指定加油站，黑产白产现金流之王，孙哥蹭热点永动机，从前是空气币，现在是“刚需链”，论命硬只服孙割。

这就是典型的市场上如何反应就如何去解读现实世界，涨了就是危机不大，能自愈，能替代。 你以为产石油是复制粘贴低成本短时间想提产能就提产能呢。缺的这部分原油和天然气产能，你让全球其他地方扩产两年都填不上。 市场被川子忽悠了两个多星期，接下来会慢慢懂得尊重客观规律，看清房间里有一头大象，意识到有一头撞过来的灰犀牛。

果然不出所料，川子一如既往地TACO了。伊朗也是软，川子只是单方面地延长了停火时间，伊朗就跟了，连筹码都没提高，双方就这么默契地继续停火了。 但无限期停火可能是短期利好，坚定地证明了两边确实都不想打，全面升级的可能性比之前还要小。都是喊得很牛逼，但行动软的一批。 可是中期，甚至不需要中期，一两周以后市场会慢慢明白，无限期停火其实是利空。

马上就要到美伊以黎的停火期限了。到底是谈好了涨呢？还是谈崩了跌呢？ 其实没这么简单。 中东停火能不能续，美伊谈判有没有戏，跟“双方愿不愿意停”半毛钱关系没有，核心就看特朗普手里的“真筹码”，到底肯不肯松松手、往外拿。 我发现现在市场上全是极端噪音，要么喊“局势马上跳崖，对抗一触即发，油价直接拉爆”，要么吹“停火协议一签，中东彻底稳了，闭眼布局就行”，说实话，这些判断全没摸到根子上，纯属跟着消息瞎起哄。 特朗普现在就像个攥着底牌的商人，伊朗则是等着拿回报才肯签字的合作方，这轮谈判，本质就是俩人讨价还价的拉扯局，不是非黑即白的“谈成”或“谈崩”。 当前的僵局其实很简单。特朗普最近放的话很直白，跟伊朗谈，不碰任何金钱相关的事儿。翻译过来就是，分币不掏——伊朗被冻结在海外的资产不松绑，对伊制裁不取消，战争赔偿更是提都不提，就一个要求：伊朗把中东各路代理人管牢，乖乖实现全面停火。海峡无条件开放，还要自己交出核原料。 站在伊朗的角度，这条件纯属“空手套白狼”，根本没可能接。伊朗这轮下场博弈，从来不是想跟美国硬刚打全面战争，它的核心诉求特别纯粹：借着中东局势的张力，逼美国松制裁、拿回被冻的钱，缓解国内的经济压力——毕竟十年制裁加冲突，伊朗累计损失都几千亿美元了，再耗下去真扛不住。 现在特朗普直接把伊朗的核心诉求全堵死，只让人家单方面让步，自己一毛不拔，这种谈判前提，别说长期停火了，短期都撑不住。但这不等同于美伊谈判直接黄了，更不等于停火窗口期一过，就立马全面开战。 川普现在“零金钱”的谈判口径，就是谈判前的首轮开价，不是他的最终底线。了解他的都知道，商人出身的他，一贯玩法就是先把要价拉到最高，把所有筹码攥在手里，再看局势变化一点点松口，一边给糖一边举棒子，这招他用了很多次了。 这轮博弈的核心，从来不是零和博弈的“谈得成或谈不成”，而是双向拉扯的特朗普愿不愿意、什么时候愿意，把伊朗真正关心的东西，资产解冻、制裁松绑、战争赔偿摆上谈判桌。 只要这些议题能进入谈判框架，哪怕只是先开个小口子，比如先解冻一部分资产让伊朗应急，伊朗就有了让步的理由，停火协议延长，甚至更长期的止战框架，都是有落地可能的。 毕竟俩家现在都没有硬打的刚需，谁也不想真把事情闹大。美国这边，大选越来越近，特朗普现在所有精力都放在竞选上，根本不想在这个节点，把美国重新拖进中东的战争泥潭，分散自己的选票；伊朗那边，国内经济本就被制裁压得喘不过气，更没动力在拿不到任何实质性回报的情况下，把国力耗在无休止的代理人冲突里。 所以说白了，双方现在就是在停火窗口期里，互相试探对方的底线，你退一步我让一点，拉扯着找一个双方都能接受的平衡点，这才是当前局势的本质。 盯紧特朗普的谈判口径，会不会在“金钱相关议题”上出现松动——比如有没有提到“资产解冻”“制裁松绑”，哪怕只是暗示“可以协商相关事宜”，都是信号。 别追极端消息。这轮局势拉扯为主，极端单边行情很难出现，盲目跟风只会亏。不赌单一结果：别押注“谈判必成”或“停火必崩”，用概率思维看待，别重仓赌方向。不猜消息。只要特朗普没松口谈“真金白银”，就别轻易抄底或追高，等明确信号出现再动手，比瞎猜靠谱得多。 短期来看，局势不会出现大家担心的极端单边升级，更多是谈判桌上下的来回拉扯，市场也会跟着这个拉扯过程，反复交易预期差——这也是咱们后续可把握的机会。我还是看好川普在停火期限结束前TACO，给伊朗释放抬高条件的信号以延长停火期限。 #美伊

无什么大利空暴跌，暴力清杠杆。流动性最先从加密市场开始撤，接下来应该是股市。之前的市场太过于乐观。 同样是降息，今年的环境和去年还是不一样的。

开局接盘 $WLFI 的人是怎么想的，是MAGA吗？一心一意想让川子登上世界首富的宝座？

$ETH 基金会连续出货，以太坊注定要完蛋了，大家快跑。。。。。。 现在发这种论调还有人信吗？

特朗普的全面关税政策已在今天正式生效，美国平均关税税率从2.3%飙升至15.2%，不同的机构预测关税水平可能不同，但基本都高过15%。实施税率后贸易额肯定还有变动，所以现在的预测都不见得多准，但总之关税税率真心不低。 即便是消除了4月初刚刚祭出对等关税大招时的很多不确定性，比如会不会很多国家反制美国，会不会贸易战不断升级导致全球贸易额暴跌，会不会中美打起来完全脱钩。经过了4个月的谈判博弈，最终几乎所有的国家都没有反制美国，贸易战也没有不断升级，中美并未完全脱钩，两个坐下来谈了三次，分歧很大，但暂时没撕破脸，算是消除了很多的不确定性。都不反制，互相加码的情况下，只是美国对全世界加了关税，对贸易额暂时的影响没有那么的大。 但作为做大进口国的美国开始对全世界收高额关税，对美国自己和全世界的经济影响也是巨大的。只是现在不停上涨的各国股市，包括加密市场来看，一点看不到对于关税战正式开始的担忧。这肯定大大低估了关税的影响。 🔥 通胀一定控不住 关税成本最终全数转嫁到消费者头上。肯塔基州做的数据预测，普通家庭每年因关税多支出4700美元，相当于几个月菜钱或全年医保自付额。超市里水果48小时内涨价10%，微波炉涨近30%，卫生纸要靠抢购。电脑价格同比上涨5%，若芯片100%关税落地，电子产品可能再涨18%。连最基础的T恤、内衣因利润薄，涨幅可能超40%。这不是短暂阵痛，而是持续数年的生活成本危机。 ⚖️ 想让产业回流很难 川子一边炫耀关税收入创新高，一边承诺制造业回流。几个达成协议的有钱盟友全部承诺会给美国投资，这就有上万亿美元之多。对特殊行业加重税的目的也是为了产业回流。但鱼和熊掌不可兼得。若制造业真回流，进口减少必然导致关税收入下降；若关税收入持续增长，恰恰证明产业回流失败。现实正走向后者——车企虽向墨西哥迁移，电子业转至东南亚，但越南等地仍面临30%产能过剩。盟友们的输血何时能兑现尚未可知，家家有本难念的经，处处都需要用钱，想挤出来一万多亿美元给美国真不是一件容易的事情。美国的人工成本，工人素质和工业配套，想要承接产业回流也真的很难。不过反过来看也行，制造业不回流，那就收税还美债利息。回流的话更好，少收点税也行。换点角度，就可以赢两遍。 📉 衰退风险与市场过热并存 美国二季度投资增长率仅0.1%，逼近衰退临界点。耶鲁大学测算，关税将使2025-2026年美国GDP增速每年降0.5%，失业率明年底或升0.7%（相当于77万人失业）。最近三个月的非农已经让人触目惊心了。不过资本市场把这事当成利好，因为终于给了美联储降息的理由了，接着奏乐接着舞。但这恰恰说明资本市场与实体经济严重背离，这点在中长期可能更危险。 美股科技股的估值已透支不少乐观预期。加密货币开始被川子疯狂赋能，又是ETF，又是储备资产，又是稳定币，又是RWA，又是监管放松，机构入场。川子今天更是祭出了401K的大招，未来还会有更多的杠杆和活水接给加密，确实是加密资产比较舒服很多利好的年份。加密在美股持续拉升的情况下还有利好，自然是很难回调的。 但坏就坏在美股这，如果美股受到大的冲击，加密也很难独善其身。现在加密和美股绑定太深，两大加密资产，BTC和ETH这两年的成功都深受传统资本的影响，美股的波动肯定会影响这些资本的选择。还有更深的关联是那些“微策略”上市公司，一旦美股市场回调，他们的融资也必然受到影响，跟着他们做多加密的投资者也必然信心受挫。 🌐 谁都无法独善其身 现在几乎所有的国家面对关税都跪了，看似这世界很和谐，老美加点关税，咱们忍着吧，谁让他有钱还有枪呢。少赚点就少赚点吧，换一时风平浪静。 日本对美汽车出口暴跌25%，加拿大通胀加剧，世贸组织下调2025年全球贸易增速预期。中国虽借市场纵深缓冲冲击，但纺织、电子等出口企业面临裁员风险；美国医疗领域更因稀土管制出现救命设备短缺危机。这场贸易战没有赢家，只有连锁创伤。 忽视关税影响一定会遭到反噬。但反噬来得也不会那么快。现在还一片歌舞升平，大家就没把它当回事。可能还会因为美联储降息预期不断提升而欢呼雀跃。但当超市货架开始缺货、电脑涨价，手机涨价时，当就业持续萎缩的时候就能看清真相了。 关税是穿马甲的消费税，而高估值资产需要更厚的安全垫。关税的子弹从华盛顿射出，最终击中的是普通人的钱袋子。当“美国制造”口号撞上全球供应链现实，所有美好承诺都成了昂贵的童话。 美股和加密市场的狂欢下，企业盈利与政策风险正在脱节。别太FOMO，别急着喊大牛市，保守一些，别因为几天的暴涨就改变了自己的看法，或许才是应对关税灰犀牛的好办法。记住，市场总在枪响后才恐慌，但聪明钱永远提前系好安全带。加密的大牛市一定会到来，但过程肯定不会如此顺利。

还没开始收对等关税关税收入已经不低了，一个月266亿美元，8月1日要是开始收对等关税，15%-20%左右的基础税率，川子又赢了，老美人民有福了。 市场被调教得真好，一点反应都没有，一片歌舞升平。

Todd老师总是解释得那么清晰全面。 主网的扩容之路已经打开，一年扩容十倍，以太坊加油。

连涨六天很难不改变大家的信仰，E卫兵在急剧膨胀。 大部分人唯一看得懂的语言就是价格。 涨就是好，就是趋势，就是未来，就是牛逼。 跌就是废，就是落后，就是糟粕，就该淘汰。 他们值得4000的 $ETH 和12万的 $BTC。

大饼是数字黄金囤着就行，以太就是无限增发永远买不完。 看似理性中立，其实毫无道理可言。低下头别只看表面的概念。 数量固定是数量固定，通胀是通胀。不是一个概念。 无限数量是无限数量，但可以通胀也可以通缩。具体通胀水平要具体分析，而不是无限数量就觉得通胀很高，根本买不完。 大饼是数量固定不是没有通胀，没有通胀你怎么保证网络安全，那挖矿的矿工不抛售真的为爱发电吗？ 以太坊是无限增发，但过去几年通胀如何？都说POS是原罪，可转了POS的以太坊通胀率下降得不是一点点，如果还是POW的话，以太坊这两年多每年的通胀会是3%以上，而转POS后这两年以太坊的通胀率只有0.113%。同期的大饼通胀是1.3%的水平，是以太坊的十倍。 哪怕是以太坊生态凋敝，gas持续低迷的现在，最近30天以太坊的通胀水平也是和去年减半后的大饼相当的，甚至还要更低一点，两者都不到1%。如果说储备以太坊都能根本买不完，那储备黄金储备美元的能买得完吗？ 当然我也不觉得无限数量是个很好的事情，未来很长，谁也不知道事情会如何，也许未来就是没人在用以太坊了，但质押比例却很高，最后增发的以太坊都被大户吃完，整个生态陷入死亡螺旋肯定是有可能的。所以以太坊的压力肯定是比大饼大的，但投资和储备可能想不了那么远的事情，或者说储备以太坊的上市公司和储备大饼的公司他们考虑的周期本就不同。 至少在最近三五年内储备以太坊是不需要那么在意通胀的。如果储备的以太坊还拿去质押或者是存到DEFI中，甚至可以在产生比较稳定的现金流。当然这都不是储备以太坊的重点，重点还是以太坊的价格，在这种价格波动的背景下，通胀一定不是主要的考虑因素。毕竟哪怕你质押有收益，价格每年跌5%最后也是亏的。 储备以太坊最看重的还是以太坊能不能稳住价格，未来有没有更好的发展，是不是有更多稳定币在以太坊上发行，是不是能承载越来越多的链上金融，是不是能持续保证去中心化水平，是不是能持续扩容，让更多人享受便宜快速的使用体验，是不是能吸引更多的项目在上面开发，始终保持较为繁荣的生态才是储备以太坊最需要考虑的。

专业交易员桂林兄 @Guilin_Chen_ 的见解，现在应该是鱼身末尾的位置。 就在刚刚，本次拉升的主角 $ETH 再次拉升到了3468U的价格，从上个月的2111阶段底部到3468，最大涨幅是64%，如果还有个鱼尾，那鱼尾大概还有15%-20%，也就是大概这波会到3988-4161。 作为一个屯币党很满意这样的涨幅，大饼已经12万了，加密法案都在已经公布，稳定币爆发在即，这次4100不会再是终点，鱼尾之后的回调是为了更好地上涨。 与这种涨幅类似的是去年年初那波ETH的涨幅，从1500U为起点上涨到2600，然后一个回调到2100多一点。以此为起点用了一个半月的时间在2024年3月12日达到了阶段新高4093。点位，时间，力度都差不多。这次看上去速度更快一些，回调也基本没有，力度上目前为止还是要更好一些。 不同的是市场环境不太相同，上次是大饼异常地猛，当时以为这是一次牛市的正常开始，大饼上冲，以太坊再冲，4093只是中点，没想到几乎是去年的顶点，年底到了大差不差的位置，就又下去了，整体来看相较于不断创新高的大饼，以太落后太多。 一年半后ETH再次来到4000附近，洗了一年半，三个月前洗掉了大把巨鲸和散户，新生力量开始主导价格，四家以囤ETH为主的上市公司开始争做以太坊版的微策略。 轻车上阵的以太坊希望能主导牛市的下半场。

看来今年4月5月那波暴跌确实把很多人的ETH洗掉了

Polymarket 上市场押注 7 月 ETH 价格超 3300 美元的概率为 99%。 他妈的，一涨你们又开始FOMO了是吧？ 看着一堆人在奶 $ETH ，你们早干什么去了，几个月前几个不骂的。涨了啥都是利好，都看多，活该你们亏钱。 别奶了，再奶我怕这波又断了。

21年的清仓计划没机会执行，4年后的今天终于可以执行了。 12万刀卖了一半的大饼，19年建仓，6年12倍，挺知足。 感谢加密，感谢大饼，感谢时间，感谢坚持。 希望大家都能在币圈收获财富。

最近有不少山寨短线暴涨，比如 $hyper $omni $knc 还有图里的这个 $Xlm 虽然不多，但胜在稳定。 看到有人抱怨说哎呀，这个币我很早就关注了，或者我一直很看好，再跌几个点我就抄底了。类似这种吐槽。仿佛财富就在你身边，而你却就差一点就抓住了，你差点就暴富了，有几次这种机会你就可以退圈了。 以我8年币圈经验来说，兄弟，你纯粹想多了。 $BTC 在你观察列表里多久了？你把它添加进列表的时候多少钱？如果进了观察列表就买入，那你可以赚多少倍？可你现在富了吗？ 观察列表和赚到，落袋为安之间相差的距离就像你看了本巴菲特的传记然后说我成了投资大师那么远。 如果观察列表就算赚钱，那每天把涨幅榜更新至观察列表，用不了多久就要当首富了。

据 CoinGlass 数据，昨日加密市场录得四年来最大规模的空头清算。当前市场大幅上涨使众多做空仓位遭到强平，成为自 2020 年以来空头清算最为惨烈的一天。 感谢空军刷的大火箭。

同志们，以太坊疯了。 $ETH