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これを言うと多くの人に嫌われてしまうかもしれませんが、どうしても言わなければならないのでハッキリ言います。 AI株の暴落で大損している方、 大いに反省してください。 今回のこの暴落で大損したのは モメンタム投資家の盲信、 自分の嗅覚への傲慢さ、 バリューや慎重論に対する偏見、 検証を怠る怠慢という悪いところが出きった結果だと思っています。 少しでも素直さ、謙虚さがあれば避けられたはずです。 そもそもAIバブル論は決して今始まったものではないです。 2023年から2年以上、ずっと言われ続けてきました。 この3年近く、慎重派の声、アナリストの警告、日々の相場解説を聞けば、過熱の兆しには気づいていたはずです。 それを聞く必要のない声として、頑固に偏見で無視を続けてきたんです。 難しい？ ちょっと脇をみれば、自ら探さなくとも初心者にもわかりやすいバブル警戒の解説、バリュエーション解説は常に溢れていました。 相場の中心のホットトピックスでした。 無視してきたんです。 中身をみようともせず。 確かに設備投資の回収見込みや資金の循環構造、電力制約、valuationを読み解くのは難解に見えたかもしれない。 しかし、実際はそれを深掘り解説するものなどあり溢れていましたし、 少なくとも「期待が業績を何年分も先取りしている」という構図は極めて簡単なロジックで、 これを理解できるかどうかは本当にちょっとの努力でできたことです。 それを怠ったんです。 ですし、個別企業の分析が難しくても、利確する、ポジションを落とす、分散する、レバを外すといった手も簡単にできました。 しかしそれでもやらなかったのは拘り、偏見なんです。 バリューだ、オールドだ、化石だ、含み損ホルダーだといってそれらを見下し、 自分らの乗っているモメンタムこそ時代の本流で、これこそがお金を増やすんだと。 それが驕りなんです。 そもそもモメンタムだっていってみれば最後はバリュー、株というものは結局業績と価値に帰着するんです。決算で一喜一憂している時点で。 僕から言わせれば、ほんのちょっと素直に人の意見を聞く耳を持てば避けられた暴落を、避けない選択をし続けて、 さらにそれを「長期目線だから」と肯定しようとする行為、思考は ハッキリ言って万年割安株ホルダーよりずっと相場を舐めてます。 自分が正しいと思う傲慢。 バリュー投資家と呼ばれる僕らは、割安と聞けばナタデココ工場の有価証券報告書でも真剣に読む。 相場への謙虚さのかけらもない。 真剣に守ろうとしてない。生き残りへの執念がない。 分かっているものに乗った？ 分かったつもりになっていただけ、が正しい表現だと思います。 相場の本質である価格と価値の乖離、その検証から背を背けた。 自己肯定するより、大いに反省した方がいいと思います。