🐻 🗽 Laissez-faire • Episode II
Canada
Joined December 2023
- Tweets372
- Following1
- Followers3.8K
- Likes2.2K
Son paylaşımımda, daha yükselen mor trend kırılmadan, hissenin teknik görünümünün çok açık olduğunu, gözünü 200 günlük ortalamasına diktiğini ve bu seviyeyi göreceğini net biçimde ifade etmiştim. $GOOG
Beklediğim gibi zaten bilançodan 4 gün önce de bu ortalamayı aşağı yönlü kırmıştı.
200 günlük EMA, uzun vadeli trendin bekçisi gibidir.
Bu seviye Mart sonu, Temmuz sonu ve Eylül başında hisseyi 3 kez tam yerinden döndürmüştü. Bu sefer tek mumda geçildi.
Daha önce 3 kere dönüş yapmayı başardığı yerden en ufak destek dahi bulamayıp üstüne bilanço da kötü gelince bugünkü fiyat hareketi kaçınılmazdı.
Böylelikle Google, Mayıs'taki 404$ zirvesinden %30 düşmüş oldu.
Şimdi gözüm turuncu çizgide, yani 272$ seviyesinde.
Kasım 2025 sonundaki geri çekilme burada durmuştu.
Mart sonunda yılın dibi de tam burada oluştu ve hisse oradan 404$'a kadar yaklaşık %49 yükselmişti.
Bugünkü dip 278$ ile turuncu çizgiye %2 mesafe kaldı.
Ana senaryom önce 272$ testinin gelmesi.
Burası savunulursa ilk durak 300$ beklerim.
Geçmişi bırak, geleceğe bak diyenlere. $GOOG
Teknik görünüm bence çok açık.
Mart ayından beri tam 3 kez 200 günlük hareketli ortalamasından dönmüş.
Bence yine aynı seviyeyi gözüne kestirmiş durumda.
200 günlük EMA görecektir.
Dün final haftasından bahsetmiştim.
Sınav öncesi herkes ders notu arar, sınav bitince kimse dönüp bakmaz.
İşte bugünkü kart da sınav sonrasına ait.
$SOFI $NOK ve $AAL son 1 haftada bilanço açıkladılar. IV eridi. Notlar artık karaborsada değil, çöpte.
Biz CSP satarken notu pahalıya satan fotokopiciydik.
LEAPS'te ise notu ucuza toplayan öğrenciyiz.
Kartın zirvesinde $SOFI var. IV Rank 3.
27 Ekim'de güçlü bir bilanço açıkladı, rehberliğini yükseltti ve hisse tek günde %15 yükseldi. Üstelik bu yükselişten önce yıl başından beri %44 düşmüştü.
$NOK da sınavdan görece iyi not alanlardan.
Yapay zeka ve bulut gelirleri %123 arttı.
Kartın en ilginç satırı ise bence $NIO
Hisse son 1 yılın dibinin de altında, tam bir düşen bıçak.
Normalde böyle zamanlarda korku artar, IV yükselir.
$NIO da ise IV Rank 1.
Yani hisse düşüyor ve kimse panik yapmıyor.
Bu sakinlik değil, ilgisizlik. Sınıfın arka sırasında uyuyan öğrenci gibi. Kimse ondan bir şey beklemiyor.
Benim yatırım yapacağım bir hisse değil kesinlikle.
İşlem yaparken bu farkı görebilmek önemli.
Herkesin ders notu ile sınava çalışılmaz.
Önce kimin notunu topladığınıza bakın.
$ONDS ın ise sınavı henüz bitmedi. 12 Kasım'da bilançosu var. IV30'un 80 olması aslında bu yüzden.
Unutmayın, bir sonraki final haftasına 3 ay var.
Ve notlar o zaman yine pahalanacak.
🧮 Portföy Güncellemesi
🔴 $MSFL pozisyonumu tamamen kapattım.
Seans sonrası $31.30 fiyatından hepsi satıldı.
Artık portföyümde kaldıraçlı Long ETF bulunmuyor.
Geriye sadece evladiyelik $MSFT hisselerim kaldı.
Böylelikle faiz artırımı döngüsünün başlangıcından beri ikinci kez büyük bir pozisyonumu kapatmış oldum.
Kafamı iyice yakan bir grafik! 🤯
S&P 500, şirket karlılığına göre son yılların en ucuz seviyelerine gerilemiş durumda. Hatta 2012'den beri en düşük seviyelerde diyebiliriz.
Grafik direkt şirketlerin ileri F/K'sını faaliyet marjlarına oranlıyor.
Aslında mantık basit fakat yorumlarken benim biraz kafam yandı. Çünkü yanlış okumaya aşırı müsait.
Örneğin, grafikteki tepeleri yanlış okumak çok olası.
2009 ve 2020'deki zıplamalar pahalılıktan değil, krizde çöken marjlardan kaynaklanıyor.
Yani bence bu hesabın aşırı zayıf bir noktası var.
O da faaliyet marjları.
Bugünkü yüksek marjlar kalıcı mı?
Bilmiyoruz.
Eğer faaliyet marjları ortalamaya dönerse, bugün ucuz görünen piyasa bir anda pahalılaşabilir.
Eğer yüksek marjlar kalıcı olabilirse, bugünkü değerlemeler aslında cazip diyebiliriz.
Açıkçası ben, yapay zeka yatırımları, verimlilik artışı ve şirketlerin maliyetlerini azaltması ile önümüzdeki yıllarda kar marjlarının geçmiş ortalamalardan daha yüksek olacağını düşünen taraftayım.
Şunu yazdıktan sadece 1 gün sonra iyi gelen bilanço ile birlikte zirveyi gördük. $MSFT
Elimde hala $MSFL mevcut.
Yakın zamanda bu 2x Long pozisyonumu satmayı düşünüyorum.
Normal koşullarda şu haber üstüne Microsoft’un en az %5 falan yükselmesini beklerim.
Neredeyse tüm çalışanların %30’unu işten çıkarıyor adamlar.
Yakın zamanda bir $MSFT zirvesi görürsek hiç şaşırmam.
Yükselen faiz ortamı olmasa bence çoktan zirvedeydi zaten.
Daha OpenAI halka arzı var.
Kafadan $300B cepleyecek oradan da.
Paralara bak.
FED faizi %3.75-%4.00 aralığında sabit tuttu.
Asıl kritik nokta karar sonrası verilecek mesaj.
Goldman, JPMorgan, Morgan Stanley, HSBC gibi kurumlar hala Aralık'ta bir artış bekliyor.
Yeni bir faiz artışı sinyali gelirse kesinlikle piyasalarda baskı artacaktır.
Bu arada canlı yayında tanıdık bir isim görmek güzeldi.
Üniversitede final haftasını bilirsiniz.
1 haftaya 5 sınav sıkışır. Fotokopici yılın parasını o hafta kazanır. Sınav biter ve aynı notlar çöpe gider.
Bu haftanın CSP kartı tam bir final haftası.
Listedeki 5 şirketin 5'i de önümüzdeki 2 hafta içinde bilanço açıklıyor. Fotokopicinin en sevdiği hafta.
$ONON , $PFE ve $CMG 'de IV Rank yüksek olması tesadüf değil. Çünkü sınav kapıda.
Peki bu sınav haftasını nasıl geçirmeli?
Birinci seçenek, sınav bitene kadar beklemek.
Çünkü bilanço açıklanınca IV erir ama artık sorular da cevaplar da bellidir.
İkincisi, beklemeyecekseniz ve atanmak da istemiyorsanız, strike fiyatını uzak tutmak.
Daha az prim alırsınız ama bilanço gecesinin sürprizine karşı ek bir koruma tamponunuz olur.
Üçüncüsü, opsiyon pozisyonlarını farklı vade tarihlerine yaymak. Bu taktik tek bir kötü haftanın bütün portföyü vurmasını engeller.
Bunlara ek olarak, sadece o fiyattan sahip olmaktan mutlu olacağınız hisseye put satmak.
İşin özü bu, gerisi detay.
Ama $IREN Starlink uyduları ve fırlatma gelirleri olmadan nasıl finansman bulabilir?
@danroberts0101 git şunu Elon Musk'a bir anlat reis.
Adam şu devasa talep ortamında finansman bulabilmesi için uzaya uydu fırlatması gerektiğini sanıyor.
$IREN just closed a $363m equipment financing (ABK)🔥
“IREN was looking to unlock capital from deployed AI infrastructure while preserving flexibility around its customer relationships,”
“We structured a tailored, asset-backed solution aligned with the company’s operating model and stayed closely engaged with the IREN team throughout the process to execute a complex financing of this scale.”
Henüz borsada dahi olmayan Anthropic’in kasasında 131 milyar dolar nakit var.
Dile kolay 131 milyar dolar!
Bu nakit, Amazon, Microsoft ve Nvidia’dan bile fazla. Önünde zaten sadece 2 şirket var, Berkshire ve Google.
Rakamı duyunca Anthropic’in para içinde yüzdüğünü düşünebilirsiniz. Hatta eminim çoğu kişi bu tabloya yüzeysel bakıp Anthropic’in finansal gücünü övmekten öteye gidemeyecek.
Ancak madalyonun bir de diğer yüzü var.
Şirketin gelecekteki taahhütleri bu nakit miktarının katbekat üzerinde.
Anthropic’in bildiğimiz kiralama ve diğer harcama taahhütleri toplam $587B.
Yani kasadaki bu nakit, ödeyeceklerinin %22’sini zor karşılıyor.
İşin bu kısmını unutmamak lazım.
Bu artık bambaşka bir seviye! $AAPL
Apple’ın bu son yaptığı cidden pes dedirtecek türden.
Adamlar, iPad M4 Pro modellerinde anakarta lehimlenmiş 12 GB bellek bulunmasına rağmen, bunun 4 GB sini kilitleyerek sadece 8 GB kullanımına izin veriyormuş.
Cihazı açıp baktıklarında içinde 2 adet 6 GB kapasiteli Micron RAM bulmuşlar.
Yani Apple bu Micron bellekleri satın almış, lehimlemiş, siz de para ödemişsiniz, donanım elinizin altında fakat kullanamıyorsunuz.
İşin garibi, 2 tane geniş bant 4 GB bellek ürettirmek daha pahalıya geldiği için firma bu yolu izlemiş.
Ama asıl mesele, giriş modelinde 12 GB bellek sunulduğu taktirde, 1 TB modelindeki 16 GB RAM seçeneğinin bir cazibesi kalmayacağından ve müşterilerin ek kapasite için daha fazla para ödemek istemeyeceklerinden bu donanımın bilinçli bir şekilde sınırlandırılması.
Yani kullanıcıya daha fazla değer sunmak yerine, üst modelin satış avantajını korumak!
Tam da Steve Jobs’ın kemiklerini sızlatacak türden bir iş. Sana yakışmadı Apple.
家人们，苹果的刀法已经进化到“反人类”的境界了！
如果你买了 256G 或 512G 的 M4 iPad Pro，我现在告诉你一个可能会让你血压飙升的真相：
你手里的平板，主板上其实焊着足足 12GB 的内存！但苹果硬生生给你锁死了 4GB，只让你用 8GB！
这可不是阴谋论，这是外媒 Tom's Hardware 和拆机大神实锤的硬件铁证！
有人扒出了 M4 iPad Pro 主板上的镁光内存颗粒编号，发现 8GB 版本的机器里，居然塞了两颗 6GB 的内存芯片！2乘6等于12，小学数学题对吧？但你在系统里永远只能看到 8GB！
很多人就不理解了：内存芯片是苹果自己花真金白银买的，既然都焊上去了，做个顺水人情给用户 12GB 不香吗？
Too young！这就是库克最恐怖的算计：
第一，市面上没有符合 M4 满血带宽的单颗 4GB 内存，去定制比直接买两颗 6GB 还要贵；
第二，也是最扎心的——如果入门版给你开放了 12GB，谁还愿意多花四五千块钱去买 1TB 的 16GB 顶配版？
宁可自己掏钱买 12G 的硬件，再亲手废掉三分之一，也绝不能让普通用户占到一点便宜！这已经不是“精准刀法”了，这是“宁可毁掉也不给你”的物理防越级！
以前我们吐槽苹果“把 8G 内存当黄金卖”，现在才知道，原来黄金早就在你机身里了，只是苹果上了把锁，钥匙扔进了太平洋。
Bloom Energy, bilanço sonrası yaşadığı %11'lik düşüşü sadece 3 günde geri aldı. $BE
Mor trend çizgisi Mart sonundaki yaklaşık 120$ dipten geliyor ve Temmuz sonundaki sert satışta teyit edildi.
O zaman da fiyat 200 günlük hareketli ortalamanın altına sarkmış, trende dokunup oldukça güçlü bir dönüş yapmıştı.
Geçen Cuma aynı film tekrar oynadı.
Fiyat 200 EMA altına indi, ana trende kadar geriledi ve bugün yeniden 200 EMA üstüne çıktı.
Zirvesinden bu yana yaklaşık %45'lik bir düzelme yaşamasına rağmen yükselen dipler bozulmadı.
Bilanço sonrası yönetim, nakit açığının bir zamanlama meselesi olduğunu söyledi. Dördüncü çeyrek bu yüzden çok önemli.
Benim ana senaryom, 50 ve 100 günlük üssel hareketli ortamalarının bulunduğu 240-245$ bandını tekrar test etmesi. Bu yaklaşık %10 daha yukarı demek.
Opsiyon piyasasında bilanço haftası yaklaştıkça aşağı yönlü korunma pahalanır.
Bunu küçük bir hikaye üzerinden örneklendireyim.
Cuma akşamı elinde $ELF hissesi olan bir yatırımcı düşünün. Önümüzdeki günlerde bilanço var ve hisseyi sert bir düşüşe karşı korumak istiyor.
O akşam skew 5.6. Büyük düşüş sigortası sıradan korumadan biraz pahalı ama makul.
Hafta sonu düşünüyor ve pazartesi hallederim diyor.
Pazartesi kapanışında ekranı bir açıyor. Skew 13.5.
Yani $ELF te artık büyük düşüşe karşı korunmanın ek maliyeti, tipik bir hisseye göre artık neredeyse 10 kat.
Hisse o gün sadece %1.1 düşmüş. Ortada bir felaket yok.
Değişen tek şey takvim.
Ve bu yatırımcı yalnız değil.
$OSCR da da aynı şey yaşanıyor.
$ACHR da aynısı, hatta tablo daha çarpıcı.
Bir de hikayenin en tuhaf karakteri var, Carnival.
$CCL nin bilançosu yakın değil ve hisse dün %2.9 yükselmiş. Buna rağmen skew bir günde 3'e katlamış.
Nedeni ise en büyük rakiplerinden Royal Caribbean bu sabah açılıştan önce açıkladığı bilanço.
Piyasa, rakibin raporunun bütün sektörü sallayabileceğini düşünüp Carnival için de önlem almış olabilir.
Peki bu hikayede kim kazançlı çıkıyor?
Masanın öbür tarafında oturan, sigortayı satan kişi.
Yani PUT satıcısı. Bu hisselerde topladığı prim evrenin geneline göre çok daha yüksek.
Unutmayın sigortalar, herkes aynı kapıya yığılmadan önce ucuzdur.
Ve önümüzdeki 2 haftada bu bilançolar tek tek gelecek.
Kimin haklı çıktığını birlikte göreceğiz.
Normal koşullarda şu haber üstüne Microsoft’un en az %5 falan yükselmesini beklerim.
Neredeyse tüm çalışanların %30’unu işten çıkarıyor adamlar.
Yakın zamanda bir $MSFT zirvesi görürsek hiç şaşırmam.
Yükselen faiz ortamı olmasa bence çoktan zirvedeydi zaten.
Daha OpenAI halka arzı var.
Kafadan $300B cepleyecek oradan da.
Paralara bak.
Microsoft said it is offering buyout packages to roughly 60,000 employees—about 27% of its workforce—in a potentially monumental workforce restructuring.
Read more: forbes.com/sites/maryroeloff…
📸: Smith Collection/Gado via Getty Images
Çin Borsa’sı tam 12 haftadır bir haftayı bile pozitif kapatmadan kesintisiz düşüşte.
Bu tarihteki arka arkaya en uzun kırmızı haftalık seri.
Ben de bir zamanlar ekmek paramı kazandığım, hayatımın en ilginç günlerini yaşadığım bu ülkenin durumuna biraz bakayım dedim.
Çin'in teknoloji ve yarı iletken ağırlıklı 50 şirketini kapsayan STAR 50 endeksinin F/K oranı yaklaşık 100 olmuş.
Evet, yanlış duymadınız, 100 F/K.
Karşılaştırmanız için söyleyeyim.
Nasdaq 100’de bu oran yaklaşık 28.
Zaten devlet neredeyse tüm sektörlere müdahil olduğundan, bir yatırımcı olarak burada şirketin gelecekteki karlarına mı ortak olduğunuzu, yoksa devletin o şirketi desteklemeye devam edeceği beklentisine mi yatırım yaptığınızı iyice ayırt etmeniz gerekiyor.
Bu bir risk.
Ve daha fazla risk alıp daha yüksek fiyat ödemek, bana göre hiç mantıklı değil.
Russell 2000 endeksinde Ağustos zirvesinden bu yana yaklaşık %10'luk bir geri çekilme var. $IWM
Mor çizgi, yani 270$ seviyesi grafiğin kilit noktası.
Bu seviye Ocak 2026 zirvesiydi ve Şubat-Mart boyunca direnç olarak çalıştı. Nisan sonunda yukarı kırıldıktan sonra Mayıs'taki geri çekilmelerde destek oldu.
Geçen hafta endeks tam bu seviyeye kadar indi ve tam buradan döndü.
Textbook niteliğinde harika çalışan bir teknik yapı.
Bence bu çizginin üstünde kaldığı müddetçe sıkıntı yok.
Biliyorsunuz, Russell 2000'de birçok küçük ölçekli momentum hissesi var.
Bu yüzden bu grafiği çok önemsiyorum.
Endeks nefes alırsa onlar da alır.
Yazın kışlık mont almayı bilirsiniz.
Kimse mont istemez. Raflar dolu, etiketler indirimli.
Sonra kış gelir ve o mont herkesin aradığı şeye dönüşür.
LEAPS CALL almak da biraz buna benziyor.
300 günden uzun vadeli bir CALL aldığınızda sadece hisseyi değil, zamanı ve volatiliteyi de satın alıyorsunuz.
Volatiliteyi almanın en iyi zamanı da kimsenin onu istemediği zamandır. Aynı kışlık mont gibi.
Şimdi bu haftanın LEAPS kartına bakalım.
100 hissesi $15k ile $30k sermaye gerektiren şirketler bunlar.
Zirvede $BE var. IV Rank diplerde.
Yani Bloom Energy opsiyonları son 1 yılın neredeyse en sakin dönemini yaşıyor. Raflar dolu, kimse mont sormuyor.
Ama burada bir tuzak var. IV30 hala 78.
Yani mont indirimde ama lüks marka. Kendi etiketine göre ucuz fakat herkesin cebine göre değil.
Hatırlayın, IV'yi 16'ya bölünce günlük beklenen hareketi buluyorduk. Aylık için de 3.5'e bölüyoruz.
$BE de bu %22 yapıyor. Piyasa 1 ay içinde hissenin $150 ile $236 arasında bir yerde olmasını bekliyor. Delilik.
İkinci sırada yine tanıdık bir isim var, $MRNA
IV Rank 40. Yani bu mont indirimde bile değil. Ama skoru 78. Hatırlarsanız Moderna geçen hafta %17 düşmüştü.
$LRCX ise mağazanın en makul rafı. IV30 listenin en sakini, IV Rank makul.
$NBIS ise ilginç. IV Rank kendi geçmişine göre indirimde sayılır. Ama listenin en pahalısı.
Çünkü herkes sert bir kış bekliyor. Bu fiyattan alan kişi kışın sadece sert geçmesine değil, herkesin beklediğinden de sert geçmesine para ödüyor denilebilir.
Son olarak, unutmayın.
Mont kışın değil, yazın alınır.
Anthropic gelirlerini 1 yılda 14 kat büyütmüş. 14 kat!
Elon efendi sırf şu pastadan pay alabilmek için gitti $60B’ye Cursor firmasını satın aldı. Bunu da hisse karşılığı yaptı.
Yani en çok şikayet edilen hisse ihracıyla dilution yöntemine gitti.
$SPCX yatırımcıları seyrelme yaşadı.
Üstüne $40B borç topladı, bu parayla da GPU satın alacak.
Toplam $100B, sadece ikisine bayıldı.
Kendisi 100 milyar dolar harcıyor sonra da aynı pastadan pay almak isteyen şirketlerin çoğunun öleceğini söylüyor.
Bu ne perhiz, bu ne lahana turşusu.
Elon Musk’ın bu açıklaması, son dönemde duyduğum en ikiyüzlü şeylerin başını çeker.
Borçlanma ve finansman maliyetleri arttı. Doğru.
Ama o neocloudlar bu maliyetleri de üstüne koyarak, hepsini, hesaplama gücüne deli gibi muhtaç olan müşterilerine amiyane tabirle geçirecek.
Kaldı ki sen daha bu hafta 40 milyar dolar borç aldın. Yapay zeka dönüşümünün nasıl bir devrim olduğunu bildiğinden ağzının suyu akarak GPU finansmanı için kapı kapı borç arıyordun. $10B bankadan, $30B diğer yatırımcılardan topladın. Bu parayı sen buluyorsun da başkaları neden bulamasın?
Bir şirketin uzun vadeli müşteri sözleşmeleri ve öngörülebilir nakit akışı varsa finansman maliyetindeki artışı pekala karşılayabilir. Zaten senin yapacağın da bu. Ve insanlar sana bu yüzden borç veriyor.
Ben de sektörün konsolide olacağına inanıyorum ama iflas gibi nedenlerle değil. Birleşmeler, rakip veya müşteri satın alımları şeklinde. Çoğu küçük oyuncu büyükler tarafından satın alınacaktır. Bundan 3-5 yıl sonra bu kadar fazla küçük neocloud şirketi olmayacağını öngörmek pek de sıradışı bir tahmin değil. Gartner da aynısını söylüyor zaten. Bu sadece Elon Musk’ın farkettiği bir sır değil.
Üstelik sen finansman bulabilmeni Starlink ve fırlatma gelirlerine bağlıyorsun.
Peki son bilançoda $SPCX in en büyük gelir kalemi neydi?
Ne Starlink, ne de roketler. Senin süper zeka diye adlandırdığın yapay zeka segmenti ve bulut hizmeti sözleşmeleri.
Tam 7.56 milyar dolar.
Yani sen de artık bir neocloudsun. Kendini diğerlerinden sıyırıp ayrı bir kategoriye koyman ironik ve oldukça ikiyüzlü. Sen de o çiplere ve paraya muhtaçsın.
Bir de şu var.
Yarım kalmış bir veri merkezinin GPU’ları, soğutma sistemleri, enerji bağlantısı çöpe gitmez. Başkaları bunları memnuniyetle toplar. O çipleri almak, enerjiyi garantilemek hiç kolay değil. Senin atıl kalan hesaplama gücü dediğin şey, başka birinin ucuz kapasitesi olur. Sen almazsan başkası alır.
Talep güçlü, talep çılgın.
Şimdilik ufukta en ufak bir azalma da yok hatta eski model işlemcilere bile aşırı rağbet var.
Bugün asıl darboğaz finansman değil, çip erişimi. $NVDA da bu ekosistemin çökmesine izin vermez. Zaten CoreWeave’in ikinci büyük ortağı Nvidia. Üstüne CoreWeave’in satamadığı kapasiteyi 2032’ye kadar satın alma taahhüdü var.
Dedim ya ikiyüzlüsün.
Bugün Nvidia sana çip satmıyorum dese ne yapabilirsin mesela?
Lepistese ilk sen dönüşürsün.
Unutma.
Deveden büyük fil var!
Elon Musk’ın bu açıklaması, son dönemde duyduğum en ikiyüzlü şeylerin başını çeker.
Borçlanma ve finansman maliyetleri arttı. Doğru.
Ama o neocloudlar bu maliyetleri de üstüne koyarak, hepsini, hesaplama gücüne deli gibi muhtaç olan müşterilerine amiyane tabirle geçirecek.
Kaldı ki sen daha bu hafta 40 milyar dolar borç aldın. Yapay zeka dönüşümünün nasıl bir devrim olduğunu bildiğinden ağzının suyu akarak GPU finansmanı için kapı kapı borç arıyordun. $10B bankadan, $30B diğer yatırımcılardan topladın. Bu parayı sen buluyorsun da başkaları neden bulamasın?
Bir şirketin uzun vadeli müşteri sözleşmeleri ve öngörülebilir nakit akışı varsa finansman maliyetindeki artışı pekala karşılayabilir. Zaten senin yapacağın da bu. Ve insanlar sana bu yüzden borç veriyor.
Ben de sektörün konsolide olacağına inanıyorum ama iflas gibi nedenlerle değil. Birleşmeler, rakip veya müşteri satın alımları şeklinde. Çoğu küçük oyuncu büyükler tarafından satın alınacaktır. Bundan 3-5 yıl sonra bu kadar fazla küçük neocloud şirketi olmayacağını öngörmek pek de sıradışı bir tahmin değil. Gartner da aynısını söylüyor zaten. Bu sadece Elon Musk’ın farkettiği bir sır değil.
Üstelik sen finansman bulabilmeni Starlink ve fırlatma gelirlerine bağlıyorsun.
Peki son bilançoda $SPCX in en büyük gelir kalemi neydi?
Ne Starlink, ne de roketler. Senin süper zeka diye adlandırdığın yapay zeka segmenti ve bulut hizmeti sözleşmeleri.
Tam 7.56 milyar dolar.
Yani sen de artık bir neocloudsun. Kendini diğerlerinden sıyırıp ayrı bir kategoriye koyman ironik ve oldukça ikiyüzlü. Sen de o çiplere ve paraya muhtaçsın.
Bir de şu var.
Yarım kalmış bir veri merkezinin GPU’ları, soğutma sistemleri, enerji bağlantısı çöpe gitmez. Başkaları bunları memnuniyetle toplar. O çipleri almak, enerjiyi garantilemek hiç kolay değil. Senin atıl kalan hesaplama gücü dediğin şey, başka birinin ucuz kapasitesi olur. Sen almazsan başkası alır.
Talep güçlü, talep çılgın.
Şimdilik ufukta en ufak bir azalma da yok hatta eski model işlemcilere bile aşırı rağbet var.
Bugün asıl darboğaz finansman değil, çip erişimi. $NVDA da bu ekosistemin çökmesine izin vermez. Zaten CoreWeave’in ikinci büyük ortağı Nvidia. Üstüne CoreWeave’in satamadığı kapasiteyi 2032’ye kadar satın alma taahhüdü var.
Dedim ya ikiyüzlüsün.
Bugün Nvidia sana çip satmıyorum dese ne yapabilirsin mesela?
Lepistese ilk sen dönüşürsün.
Unutma.
Deveden büyük fil var!
Pretty much.
As of the past few weeks, debt markets have almost entirely shut off access to money for any company that doesn’t have substantial revenue independent of AI data centers.
SpaceX closed $40B of debt for GPUs, but we’re investment grade and have Starlink & launch revenue.
That means the 200+ neoclouds are going to see guppy-level death and consolidation. Some will make it through, but not many.
Netflix bu hafta 2021 zirvesinin altında kapattı.
Dile kolay, boşa geçen tam 5 yıl. $NFLX
Ben de $64.95 maliyetle atanarak hisseyi almış oldum.
Grafik haftalık.
Yaklaşık 9 aya yayılan ciddi bir haftalık RSI uyumsuzluğu mevcut. Bu, satış baskısının giderek zayıfladığını, fiyat yeni dipler yapsa da satıcıların her seferinde daha az güçle bastırdığını gösteriyor.
Son bilanço ortalamaydı. Fakat bence daha önemlisi, şirket artık içerikleri için yapılan şikayetleri duymuş olacak ki içerik direktörlerini değiştirdi. Eskiden Disney'de ABC, FX, Hulu ve National Geographic'in içeriklerini yöneten Peter Rice yarın göreve başlıyor.
Ek olarak, bence değerleme ciddi şekilde baskılandı. 2026 karına göre hisse yaklaşık 19 F/K'dan işlem görüyor. Bu, Netflix için tarihsel olarak düşük bir çarpan ve piyasa büyüme yavaşlamasını büyük ölçüde fiyatlamış gözüküyor.
Bakalım, bu teknik görünüm ve değerleme, uzun bir aradan sonra yeni sezon öncesi bir fragman mı?
Yoksa yeni sezon onaylanmadan dizi iptal mi edilecek?
Nvidia 243$ zirvesinden yaklaşık %13 geri çekilerek, 50 ve 100 günlük EMA altına sarktı. $NVDA
Şimdi çok kritik bir bölgede ve ana trend 2 şekilde sınanacak.
• Nisan dibinden çizilen ve Temmuz sonu dibiyle teyit edilen yükselen mor trend çizgisi.
• 205$'deki 200 günlük EMA.
Temmuz sonunda fiyat tam olarak bu kesişimden oldukça güçlü bir dönüş yapmıştı.
Nvidia bu 2 sınamayı geçemezse, aşağıda $190 ana yatay destek ihtimali devreye girer ki bu hiçbir boğanın kesinlikle istemeyeceği bir şey.
Bence sadece Nvidia için değil, tüm semiconductor hisseleri için çok önemli bir haftaya giriyoruz.
