Toda la data financiera y económica de Argentina. Las principales variables de EEUU. Todo en esta cuenta. MDs abiertos para contribuciones.
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Reservas internacionales del BCRA: qué pasó en cada gobierno (2007–2026)
Comparé el stock de reservas al inicio y al final de cada mandato, con la serie diaria oficial del BCRA.
🔵 Cristina Kirchner (2007–2015)
45,6 → 25,1 mil M | −USD 20,5 mil M (−45%)
Llegó al máximo de su gestión en enero de 2011 (52,7 mil M). Desde la instauración del cepo en 2011, las reservas cayeron casi sin pausa hasta mínimos de 2014.
🟡 Mauricio Macri (2015–2019)
24,9 → 43,8 mil M | +USD 18,9 mil M (+76%)
Levantó el cepo en diciembre de 2015 y las reservas subieron fuerte con la salida del default y la emisión de deuda. El máximo fue en abril de 2019 (77,5 mil M, el récord de la serie). Tras la crisis de 2018, el préstamo del FMI y las PASO de agosto de 2019, perdió unos USD 33 mil M en pocos meses y reinstauró controles de cambio. Ojo: la suba se financió en gran parte con deuda.
🟢 Alberto Fernández (2019–2023)
43,8 → 21,2 mil M | −USD 22,6 mil M (−52%)
Mantuvo el cepo todo el mandato. Las reservas se movieron entre 38 y 46 mil M hasta 2022 y se desplomaron en 2023, con la sequía y la brecha cambiaria. Cerró en el mínimo del período (20,9 mil M en noviembre de 2023).
🟣 Javier Milei (2023–hoy)
21,0 → 50,6 mil M | +USD 29,6 mil M (+141%)*
Asumió con reservas netas negativas. El salto grande llegó en abril de 2025, con el acuerdo con el FMI y la flexibilización del cepo. El máximo fue en agosto de 2026 (50,9 mil M). *Mandato en curso, dato al 27/10/2026.
📌 Resumen
Cayeron con CFK (−45%) y con Alberto (−52%). Subieron con Macri (+76%) y con Milei (+141%).
Dos gobiernos con cepo terminaron con menos reservas que al empezar. Los dos sin cepo las subieron, aunque con deuda y FMI de por medio.
⚠️ Aclaración: es el stock bruto, no el neto. Incluye encajes bancarios, swap con China y financiamiento externo. Depende del primer y último dato de cada mandato.
Fuente: BCRA (serie diaria, 10/12/2007 – 27/10/2026).
#BCRA #Argentina #Macri #Milei #Peronismo #Argentina #Deuda
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¿Cómo están las #Provincias?
Última data a Junio 2026: Casi todas las provincias empeoraron su resultado fiscal comparado con 2024.
Antes del pago de intereses, la mitad está en déficit.
Extremos:
✅ Sgo del Estero
‼️Tierra del Fuego y Santa Cruz (+gasto personal y pensiones)
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¡Monitor Argy está teniendo mucho tráfico! Estas son las novedades de la semana, y van a seguir llegando todas las semanas.
La principal es la hoja de dinero. Gracias a Gustavo Reyes @gusre123 por el feedback.
Les cuento en este hilo.
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Pasado el máximo histórico de abril, en octubre continuó bajando la carne en términos reales. Sin embargo, aún se encuentra históricamente cara: quedó 20% real arriba de oct-24.
En cambio, las verduras hicieron el camino inverso. Se abarataron relativamente 41% entre mediados de 2024 y abril de 2026, pero los últimos meses presionaron la inflación al alza (+31% real desde abril).
Será clave cómo evolucionen estos 2 rubros durante los próximos meses, ya que estacionalmente suelen compensarse (sube la carne y baja las verduras).
📍INFLACIÓN OCTUBRE 2026: 1,8%
Según nuestros relevamientos de precios, en octubre de 2026 la inflación Nacional fue 1,8%, bajando 0,1 p.p. vs. septiembre. La inflación Núcleo arrojó 1,6% y también descendió 0,1 p.p. vs el mes previo.
Sin embargo, la inflación subyacente dio 1,9% tras haber arrojado 1,8% en septiembre, métrica que construimos excluyendo los precios con mayor volatilidad en el corto plazo.
Los precios Estacionales liderarían por segundo mes al hilo (+2,7%) impulsados por verduras (5,4%). Por su parte, los Regulados subieron 1,8%, con transporte público (+3,3%) por encima del resto. Por último, vale destacar que el rubro carnes se mantuvo estable (0,1%).
Link al informe final👉🏼 equilibra.ar/ipc-mensual-oct…
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#DatoINDEC
La dotación de la administración pública nacional, empresas y sociedades del Estado alcanzó 266.205 personas en septiembre de 2026 indec.gob.ar/uploads/informe…
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📍INFLACIÓN OCTUBRE 2026: 1,8%
Según nuestros relevamientos de precios, en octubre de 2026 la inflación Nacional fue 1,8%, bajando 0,1 p.p. vs. septiembre. La inflación Núcleo arrojó 1,6% y también descendió 0,1 p.p. vs el mes previo.
Sin embargo, la inflación subyacente dio 1,9% tras haber arrojado 1,8% en septiembre, métrica que construimos excluyendo los precios con mayor volatilidad en el corto plazo.
Los precios Estacionales liderarían por segundo mes al hilo (+2,7%) impulsados por verduras (5,4%). Por su parte, los Regulados subieron 1,8%, con transporte público (+3,3%) por encima del resto. Por último, vale destacar que el rubro carnes se mantuvo estable (0,1%).
Link al informe final👉🏼 equilibra.ar/ipc-mensual-oct…
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🚨🚨🚨 ORO DEL BCRA: CÓMO FUNCIONÓ LA ESTRATEGIA “COLLAR”
Un informe de Rafaela Capital explica cómo funcionó la estrategia “collar” y dónde está la discusión 👇
🔹 El BCRA compró un put (opción de venta) para establecer un precio mínimo. Si el oro caía fuerte, esa opción compensaba parte de la pérdida: funcionaba como un seguro.
🔹 Para financiar total o parcialmente esa protección, vendió un call (opción de compra). Cobró una prima a cambio de resignar la ganancia por encima de un precio pactado. Es decir, ayudó a pagar el seguro cediendo parte de una eventual suba.
🔹 Según la reconstrucción, el piso rondaría los u$s2.300 por onza y el techo, los u$s3.840. El oro terminó cerca de u$s4.326: por encima del techo, la valorización adicional quedó compensada por la pérdida del call vendido.
🔹 El resultado aproximado:
• Oro: +u$s3.528 millones.
• Opciones y primas: −u$s1.023 millones.
• Saldo combinado: +u$s2.505 millones.
🔹 La posición total ganó. Pero los u$s1.023 millones negativos tampoco fueron solamente una “prima de seguro”: una parte sustancial corresponde a la suba del oro resignada.
🔹 La conclusión de Rafaela Capital: la herramienta fue técnicamente válida y funcionó según su diseño. El debate está en cuánto se cubrió: poner un techo sobre una proporción tan elevada del oro redujo su capacidad de aprovechar una suba excepcional.
Una cobertura parcial habría dejado más margen para ganar. Comprar solo el put habría preservado todo el potencial alcista, aunque con un seguro más caro.
📊 Fuente: @RafaelaCapital, Señal Macro, octubre de 2026. Piso y techo corresponden a una reconstrucción equivalente, no a los contratos individuales. @FCamusso
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Recaudación propia de las provincias
Actualizamos en nuestro sitio la información de recaudación tributaria provincial a septiembre inclusive.
Descargá toda la info acá ➡️ politikonchaco.com/recaudaci…
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🚨SE NORMALIZA LA MORA EN LOS BANCOS🚨
➡️Segun @1816_estrategia, el ratio de irregularidad de familias bajó en SEP26 en todas y cada una de las 12 principales entidades en materia de créditos a hogares
➡️Refleja que la caída del mes fue extendida a nivel sistema .
➡️Las refinanciaciones volvieron a subir
➡️El saldo refinanciado representó en SEP26 el 3,9% del crédito total a las familias y el 0,9% del crédito a empresas, alcanzando nuevos máximos
➡️Las familias ya refinanciaron deudas por $2,9 B
➡️A nivel agregado (familias + empresas), e l porcentaje de deuda con entidades financieras en Situación 2 (atraso de hasta 90 días, por lo que no se considera irregular) volvió a bajar en SEP26
➡️Se ubica en 2,52%, alcanzando su nivel más bajo en más de un año.
CHART @1816_estrategia
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1/2. ¿Qué sabemos de la dinámica del empleo asalariado privado formal a nivel rama?
Hasta el 1T-26, 40 de las 48 ramas destruyeron puestos contra un año atrás.
Las caídas fueron superiores al 9% anual en zapatos y cueros, telas, televisiones, petróleo y ropa.
Contra 2022 (para evitar la sequía), entre las que más caen se suman también comunicaciones e industria maderera.
Pero también hay mermas en rubros que no eran necesariamente parte de los “perdedores” del modelo, como bancos, servicios profesionales, agro y agroindustria, entre otros.
Más allá de la situación de la actividad y la apertura comercial con dólar apreciado, la pregunta es si en algunos rubros no podría estar ya habiendo algún impacto de la IA (fundamentalmente servicios).
Participación en porcentaje del oro en las reservsa del BCRA (añado períodos de gobierno).
Sacado del IPOM que está dando Bausilli en estos momentos: youtube.com/watch?v=GdtxPPBl…
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¿Volvió la demanda de pesos?
Por primera vez en más de un año, los pesos nuevos se quedan en la calle! De los datos más relevantes del último tiempo.
El BCRA publicó hoy el Informe de Política Monetaria de septiembre y la remonetización parece que vuelve a la cancha.
La pregunta que vale es si esa demanda de pesos es genuina y si va a durar. Vamos por partes 🧵👇
ALT Remonetización - Nau Bernues
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🚦Nuestro semáforo de actividad anticipa una mejora mensual para septiembre. Se destacan las subas en consumo de cemento (+7.8% m/m), patentamiento de motos (+6.4% m/m) y venta de nafta (+2.2% m/m). También crece la actividad de Oil & Gas y agro.
@kiguel @KermanLeila
