주식중독아님

Me leí las 31 PÁGINAS de la nueva carta de Bill Ackman (Pershing Square) sobre el Q3 2026. Te resumo lo MÁS INTERESANTE sobre IA, valuaciones y algunas empresas que seguimos de cerca: $META, $MSFT, $AMZN y $UBER.👇 Hay varios datos muy interesantes sobre IA, valuaciones y algunas empresas que seguimos habitualmente. Les dejo un resumen: 1. La IA y una diferencia enorme en el mercado En lo que va de 2026, las empresas de semiconductores subieron 44% y las de hardware tecnológico 36%. Mientras tanto, $MSFT, $META, $AMZN y Google avanzaron apenas 8% en promedio, pese a que sus ganancias crecieron 27%. Ackman cree que el mercado está castigando demasiado a quienes financian la infraestructura de IA. 2. El CapEx que tanto preocupa Estas cuatro empresas pasaron de invertir aproximadamente US$140.000 millones en 2023 a US$740.000 millones previstos para 2026. Para 2027, el consenso espera más de US$1 billón. Ackman estima que cada gigavatio de capacidad para IA requiere US$40.000–50.000 millones de inversión y podría generar retornos sobre capital, antes de impuestos, de entre 15% y 25%. 3. $META: sigue viendo valor Los ingresos publicitarios siguen creciendo con fuerza y la IA ya está mejorando la monetización. El P/E forward pasó de 17x a 18x, pero Pershing todavía considera que está infravalorada. Estiman un crecimiento anual de ganancias superior al 20% durante los próximos años. 4. $MSFT: Azure y Copilot Azure creció 48% en el último trimestre y Microsoft 365 Copilot ya supera los 30 millones de usuarios pagos. Su P/E pasó de 19x a 25x. Ackman sigue siendo optimista: cree que la IA puede acelerar el crecimiento de Microsoft más de lo que hoy reflejan las estimaciones. 5. $AMZN: uno de los datos que más me llamó la atención AWS creció 39% y su cartera de contratos pendientes llegó a casi US$600.000 millones. La compañía espera que AWS crezca más del 40% tanto en 2027 como en 2028. Pershing estima que Amazon puede aumentar sus ganancias más del 20% anual a largo plazo. 6. $UBER: quizás la valuación más llamativa La acción cayó 16% en el año, mientras sus ganancias van camino a crecer aproximadamente 35%. Cotiza a 16x ganancias, con un crecimiento estimado del EPS del 25% anual para los próximos 3–5 años. Ackman cree que el mercado está exagerando el riesgo de los vehículos autónomos. 7. Un último dato sobre el S&P 500 En el tercer trimestre, el índice subió algo más del 2%, pero la acción mediana cayó 4%. Más del 60% de sus componentes terminaron en negativo. Me quedo especialmente con la diferencia entre quienes venden infraestructura para IA y quienes están pagando por construirla. Hace unos meses, anunciar más inversiones parecía suficiente para entusiasmar al mercado. Hoy ya no tanto.