If you live in harmony with nature you will never be poor; if you live according what others think, you will never be rich.
Hermosillo
Joined April 2009
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FCF vs Profits
The gap between profits and FCF has never been wider at $AMZN.
One tells you what the business is earning. The other reflects how aggressively management is choosing to reinvest it.
And right now, I think investors should be placing a LOT more value on one than the other.
Facts
Días como hoy recuerdan la mayor ventaja de invertir en secular trends: la resiliencia a los shocks electorales y macroeconómicos.
Los datos hablan solos:
$NU: nació en 2013, previo a la peor recesión de la historia reciente de Brasil (2014–2016). Atravesó el impeachment de Dilma y la pandemia para llegar a 139 millones de clientes y $1B de Net Income en el último trimestre.
$MELI: nació en 1999 y sobrevivió a la burbuja .com (que barrió a +80 competidores), a la crisis de 2001, a devaluaciones regionales y al peronismo/kirchnerismo. Hoy Mercado Pago suma casi 78M de usuarios activos mensuales y una cartera de crédito que escala al +90% YoY.
En una región donde el e-commerce todavía crece a ritmos de 15% a 20% anual, lo que va a definir el valor de estas empresas hacia 2027 no es el resultado de un fin de semana, sino sostener esa adopción y mantener la mora bajo control.
Eso no lo cambió el resultado de ayer.
Jorge J. Vidal S. retweeted
Datos de comportamiento en tiempo real + IA para personalizar crédito, atención y cross-sell sin sucursales ni fricción humana = márgenes altos y baja morosidad a escala.
Muy divertido el panel de ayer en el Forbes Fintech Summit.
Jorge J. Vidal S. retweeted
Estamos viviendo la paradoja de Jevons en IA.
Los tokens se abaratan, pero el residual value de un $NVDA B200 está ~58% por encima de su costo original (Silicon Data). El alquiler del B200 subió ~30% YTD y el B300 (el más nuevo) experimentó un fuerte aumento desde finales de mayo.
A diferencia de la mayoría del hardware, este no se deprecia: se aprecia.
Everyone's talking about $META smart glasses & Muse, but Meta Pay could be the real opportunity.
It's designed for secure checkout in Muse, but what if it comes to WhatsApp & Instagram?
With 3.6B users, it could disrupt the entire payments industry!
Compute capacity
Estimated cumulative compute capacity by chip designer across Google, Microsoft, Amazon, Meta, Oracle, CoreWeave, and xAI across 2022-2025.
Most notable are Google and Amazon, where the majority of compute is from their own rather than from NVIDIA and AMD, and CoreWeave and xAI are 100% using NVIDIA. (Chart from The Economist, Epoch AI).
Jorge J. Vidal S. retweeted
$NU customer profitability is beginning its ascent.
ARPAC has gone from $3 to $17, while cost to serve remains around $1.
And remember, 40% of $NU customers joined within the last 3 years.
If the cohort economics continue to mature, the upside in customer monetisation is enormous.
By year 8, ARPAC reaches $31.
You have been warned.
Jorge J. Vidal S. retweeted
Mexico is quietly becoming a key player in the AI economy. For decades, cars dominated exports to the US. Today, AI servers are taking over. Mexico now supplies around 40% of US server imports, with Foxconn building one of the world’s largest AI server factories near Guadalajara. The AI boom isn’t just changing technology. It’s reshaping Mexico’s economy.
Jorge J. Vidal S. retweeted
Uno de los gráficos más interesantes sobre la banca digital en México.
En apenas tres años, $NU pasa de 12% a 32% de penetración dentro de la muestra de JPMorgan, mientras que Mercado Pago alcanza 30%. Ya aparecen a la par de bancos tradicionales con décadas de historia.
Lo más llamativo no es que le quiten participación a un banco en particular. Es que están expandiendo el mercado. Exactamente lo que explique durante 7 años.
La propuesta de valor es distinta:
• Apertura de cuenta en minutos.
• Mejor experiencia de usuario.
• Productos simples y transparentes.
• Costos operativos mucho más bajos que permiten ofrecer mejores condiciones.
BBVA sigue liderando con 61%, pero el crecimiento de los bancos digitales demuestra que el futuro no será un juego de suma cero. Muchos clientes ya conviven con un banco tradicional y uno o más bancos digitales.
La verdadera competencia dejó de ser por sucursales. Hoy se gana con producto, tecnología y experiencia de usuario.
Los próximos años en México pueden parecerse mucho a lo que vimos en Brasil. Primero customer grab, despues monetizacion via credito.
Fuente: JPMorgan estimates y SurveyMonkey.
@EugeneNg thank you for bringing this up!
The $GOOG numbers were absolutely MIND-BLOWING.
Revenue +22%. Cloud +63% (WTF???) up from +48% in Q4, with record margin at 33% despite huge capex. Search accelerated yet again to +19%. The opposite of dead! Total Op margin at 36.1% (+200bps) = staying lean!
Just STUNNING. 🤯
$AMZN earnings had a lot more going on than just capex...
A few numbers from today’s report that stood out to me:
Amazon’s chips business passed a $20B annual revenue run rate
That chips business is growing triple digits YoY
Bedrock processed more tokens in Q1 than all prior years combined
Bedrock customer spend grew 170% QoQ
OpenAI committed to roughly 2 GW of Trainium capacity starting in 2027
Anthropic is securing up to 5 GW of current and future Trainium chips
Advertising revenue is now over $70B on a trailing twelve-month basis
Stores unit growth hit 15%, the highest since the tail end of COVID lockdowns
Q2 revenue guidance came in at $194B to $199B, implying 16% to 19% YoY growth
Q2 operating income guidance is $20B to $24B
The AI demand looks real.
The ad business is still quietly massive.
Retail is healthier than people realize.
I’m still very bullish on $AMZN long term.
Jorge J. Vidal S. retweeted
$AMZN earnings had a lot more going on than just capex...
A few numbers from today’s report that stood out to me:
Amazon’s chips business passed a $20B annual revenue run rate
That chips business is growing triple digits YoY
Bedrock processed more tokens in Q1 than all prior years combined
Bedrock customer spend grew 170% QoQ
OpenAI committed to roughly 2 GW of Trainium capacity starting in 2027
Anthropic is securing up to 5 GW of current and future Trainium chips
Advertising revenue is now over $70B on a trailing twelve-month basis
Stores unit growth hit 15%, the highest since the tail end of COVID lockdowns
Q2 revenue guidance came in at $194B to $199B, implying 16% to 19% YoY growth
Q2 operating income guidance is $20B to $24B
The AI demand looks real.
The ad business is still quietly massive.
Retail is healthier than people realize.
I’m still very bullish on $AMZN long term.
$AMZN
Mark Mahaney, analista de Evercore enfocado en Amazon, ha reafirmado su precio objetivo para la acción en $335.
🚨 Mucha atención a esto que ha dicho:
"El asistente de compras con IA de Amazon, Rufus, está impulsando el auge del Agentic Commerce, que se espera incremente significativamente el negocio de Amazon. Tres indicadores clave respaldan esta tendencia:
1. Una encuesta de McKinsey muestra que el “asesoramiento de compras” es el segundo uso más común de los LLM como Gemini y ChatGPT.
2. Rufus tuvo 250 millones de usuarios en 2025, generando $10B en ventas brutas adicionales para Amazon.
3. Rufus ofrece recomendaciones altamente personalizadas.
🟢 El Agentic Commerce podría ampliar el mercado minorista de Amazon, de forma similar a cómo los smartphones ampliaron el comercio online.
🟢 Los usuarios de Rufus tienen un 60% más de probabilidad de completar compras.
🟢 Para 2028, Rufus podría aumentar las ventas brutas de Amazon en $56B y los ingresos publicitarios en $4B.
🟢 En conjunto, el Agentic Commerce podría incrementar los ingresos netos totales de Amazon en $31B y su beneficio operativo en $6.8B".
Link: nitter.cf/WisemanCap/status/2008…
$AMZN might be the most misunderstood “boring” stock heading into 2026.
People still talk about Amazon like it’s an e-commerce company.
This chart shows it’s something else entirely - a privately-run economy hiding inside one ticker.
• AWS - the profit engine powering the internet
• Prime, Marketplace, Logistics - the toll road every online seller drives on
• Advertising - a $75B machine nobody values correctly
• Devices + Alexa + Ring + Zoox - optionality most companies would spin off
• Media (Prime Video, Twitch, MGM) - attention at scale
• Healthcare, pharmacy, groceries - slow, quiet land grabs
While everyone chased AI hype, $AMZN spent years building infrastructure.
Now AWS is re-accelerating, margins are expanding, and every flywheel is turning at once.
Amazon isn’t a stock you trade.
It’s a system you own - and 2026 might be when the market finally prices it that way.
